报告公司投资评级 - 买入（维持评级）[4] 报告的核心观点 - 中航重机通过受托管理安虹公司，进一步增强精密加工能力，推动公司成为"航空工业通用基础结构主力军"。预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.68亿元、18.85亿元、22.68亿元，同比分别增长18.0%、20.2%、20.3%，对应PE为19倍、16倍、13倍。[5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 中航重机子公司安飞公司与贵州航空产业城、贵州安虹公司签订《委托经营管理协议》，托管期限3年。贵州航空产业城及安虹公司将尽最大努力配合安飞公司对安虹及全资/控股子公司进行经营管理。[5] 点评 - 安飞公司受托管理安虹公司，有利于进一步发挥业务协同效应，增强公司精密加工能力，推动公司成为"航空工业通用基础结构主力军"。[5] - 托管协议约定了托管费用和业绩激励，安虹公司发展有望提速。每个托管年度的基础托管费为人民币50万元，超额托管费为安虹公司在任一年度经还原后净利润的10%，且不超过其经审计的净利润的20%。若安虹公司在任一托管年度内实现盈利，安虹公司应向安飞公司委托的经营管理团队支付业绩激励费用。[5] - 公司持续推进产业链一体化，逐步完成从锻造龙头到基础结构主力军的蜕变。建立"材料研发及再生-锻铸件成形-精加工及整体功能部件"的新生态配套环境，向上游增资中航特材打造原材料集中采购平台，参股中航上大、托管聚能钛、安立公司打通返回料循环体系；向中游收购宏山锻造、增资安吉精铸，推进募投项目建设；向下游设立安飞公司、检测公司，受托管理安虹公司，打通从毛坯交付到精密结构件交付的"最后一公里"。[5] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.68亿元、18.85亿元、22.68亿元，同比分别增长18.0%、20.2%、20.3%，对应PE为19倍、16倍、13倍。维持"买入"评级。[5] 公司基本情况 - 2021年至2026年，公司营业收入预计从87.90亿元增长至168.82亿元，归母净利润从8.91亿元增长至22.68亿元。[9] 三张报表预测摘要 - 主营业务收入预计从87.90亿元增长至168.82亿元，归母净利润从8.91亿元增长至22.68亿元。[12] 投资评级说明 - 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。[18]