公司基本情况 - 总股本/流通股本（亿股）：4.82 / 4.20 [3] - 总市值/流通市值（亿元）：324 / 282 [4] - 52周内最高/最低价：83.50 / 43.09 [5] - 资产负债率：7.2% [6] - 市盈率：60.33 [7] - 第一大股东：北京屹唐盛芯半导体产业投资中心(有限合伙) [8] 股票投资评级 - 投资评级：买入|首次覆盖 [9] 个股表现 - 个股表现：-38%至25% [10] 最新收盘价 - 最新收盘价（元）：67.30 [11] 事件 - 2024年三季度收入：10.9亿元，同比-8.7% [12] 投资要点 - 安防IPC静待复苏：需求与去年持平，三季度稍差，技术、产品、市场保持竞争力 [13] - 存储芯片静待拐点：DRAM和Flash表现差异，DRAM略有下降，Flash增长 [13] 投资建议 - 预计2024/2025/2026年收入分别为43.5/48/55亿元，归母净利润分别为4.3/4.8/5.4亿元，当前股价对应PE分别为75倍、67倍、60倍，首次覆盖，给予"买入"评级 [14] 财务报表和主要财务比率 - 营业收入（百万元）：2023A 4531，2024E 4350，2025E 4800，2026E 5500 [17] - 增长率 (%)：2023A -16.28，2024E -3.99，2025E 10.34，2026E 14.59 [17] - EBITDA（百万元）：2023A 663.19，2024E 629.62，2025E 668.73，2026E 727.84 [17] - 归属母公司净利润（百万元）：2023A 537.25，2024E 430.28，2025E 480.26，2026E 540.07 [17] - 增长率 (%)：2023A -31.93，2024E -19.91，2025E 11.62，2026E 12.45 [17] - EPS（元/股）：2023A 1.12，2024E 0.89，2025E 1.00，2026E 1.12 [17] - 市盈率（P/E）：2023A 60.32，2024E 75.32，2025E 67.48，2026E 60.01 [17] - 市净率（P/B）：2023A 2.75，2024E 2.70，2025E 2.60，2026E 2.49 [17] - EV/EBITDA：2023A 41.07，2024E 44.03，2025E 40.97，2026E 37.18 [17]