鹏鼎控股:AI浪潮下,FPC有望迈入新的增长周期
鹏鼎控股(002938) 东吴证券·2024-11-29 18:11
报告公司投资评级 - 买入(首次) [1] 报告的核心观点 - PCB龙头企业,受益AI Phone趋势,业绩逐步向好 [1] 根据相关目录分别进行总结 1. PCB龙头制造商,盈利短期承压 - 连续七年位列全球最大PCB生产企业 [10] - 最终控制方为臻鼎控股 [10] - 短期受海外订单影响,短期业绩承压 [10] 2. FPC布局灵活,智能手机带动行业高速增长 - 更适应消费电子更新换代需求 [10] - 行业增长的两大阶段: 智能机渗透率、模组增加 [10] 3. 苹果的FPC供应商弹性更大, 鹏鼎份额占比高 - 苹果引领FPC发展,供应链全球化打开鹏鼎收入空间 [1] 4. 先发与股东优势显著,稳定的良率创新保障高盈利 - 稳定的良率生产,保障供应链订单 [10] - 先发优势属性行业,股东背景带来生产优势 [10] 5. 盈利预测与估值 - 盈利预测与投资评级 [1]