纳芯微:三季度营收同比高增,汽车电子持续布局
纳芯微(688052) 东方证券·2024-12-03 10:49
报告公司投资评级 - 维持"买入"评级,目标价为136.40元 [6][10] 报告的核心观点 - 2024年第三季度营业收入5.17亿元,再次达到历史新高,环比增长6%,同比增长87%,连续五个季度营业收入实现环比增长;归母净利润-1.42亿元,扣非归母净利润-1.55亿元 [2] - 汽车电子领域营收快速增长,24Q3汽车电子领域营收达1.96亿元,环比增长26%,单季度营收占比达38%,环比提升6个百分点 [2] - 海外布局进展顺利,公司在德国、日本、韩国等国家设有分支机构,已通过多家海外tier1客户的供应商认证,并与大陆集团达成战略合作 [2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 预测公司24-26年收入分别为19.1/26.0/32.6亿元,采用PS估值法,根据可比公司2025年平均7.5倍PS估值,对应目标价为136.40元,维持"买入"评级 [3][10] 公司主要财务信息 - 2024年预测营业收入19.09亿元,同比增长45.6%;归属于上市公司股东净利润-3.28亿元,同比增长-7.5% [5] - 2024年预测毛利率36.7%,净利率-17.2% [5] 可比公司估值 - 可比公司2025年平均PS估值为7.5倍 [11]