投资评级 - 报告维持新世界发展（00017 HK）的"买入"评级 [2] 核心观点 - 新世界发展管理团队换届 黄少媚女士获任行政总裁 继续负责集团在香港与内地的业务 同时委任何智恒先生和刘富强先生为执行董事 [6] - 预计2025-2027财年归母净利润为3 7 6 0和8 6亿港元 对应EPS为0 15 0 24 0 34港元 当前股价对应PE为44 7 27 9 19 3倍 [6] - 新任行政总裁黄少媚女士拥有超过20年房地产经验 曾担任国际顾问公司高级职位 港资上市公司董事总经理等职务 具有丰富的房地产开发及管理经验 [6] - 公司同步公布董事会成员新任命 委任何智恒先生和刘富强先生为执行董事 二位均有相关领域丰富管理经验 [6] - 公司的香港和内地业务将分别成立一个运营委员会 由两地极具经验的专业型人才组成 开展业务运营及将管理方向制定为可执行的计划 [6] 财务表现 - 2023 2024财年 公司实现营业收入358 26亿港元 其中主营业务收入357 82亿港元 同比减少62% [6] - 公司实现持续经营业务核心经营溢利68 98亿港元 同比下降18% [6] - 由于非现金减值同拨备及处置NWS非现金亏损 公司实现持续经营归母净利润-118 07亿港元 [6] - 预计2025-2027财年营业收入分别为31 812 28 986和28 598百万元 同比变化-11 1% -8 9%和-1 3% [6] - 预计2025-2027财年净利润分别为372 597和864百万元 同比变化-102 2% 60 4%和44 8% [6] - 预计2025-2027财年毛利率分别为31 8% 36 3%和41 9% [6] - 预计2025-2027财年净利率分别为4 3% 7 4%和10 4% [6] - 预计2025-2027财年ROE分别为0 2% 0 3%和0 4% [6] - 预计2025-2027财年EPS分别为0 15 0 24和0 34港元 [6] - 预计2025-2027财年PE分别为44 7 27 9和19 3倍 [6] 估值指标 - 当前股价为6 610港元 一年最高最低为12 180 6 200港元 [2] - 总市值为166 35亿港元 流通市值为166 35亿港元 [2] - 总股本为25 17亿股 流通港股为25 17亿股 [2] - 近3个月换手率为41 26% [2]