报告公司投资评级 - 投资评级为"买入"，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 长乐 B 区项目获批，海风扩张增厚盈利 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司控股子公司福建福州闽投海上风电有限公司收到福建省发展和改革委员会《关于长乐 B 区（调整）海上风电场项目核准的批复》，项目总投资 11.77 亿元，其中项目资本金占项目总投资的比例为 20% [6] 事件评论 - 长乐 B 区项目获批，未来贡献业绩增量。项目单位为公司全资子公司福建福州闽投海上风电有限公司，建设总装机容量 11.4 万千瓦，拟安装 6 台 16MW 风电机组和 1 台 18MW 风电机组。项目总投资 11.77 亿元，单位投资约 10325 元/千瓦，其中项目资本金占项目总投资的比例为 20%。预计长乐 B 区项目全投资内部收益率约为 4.17%，资本金内部收益率约为 8.21%，折旧到期前年均盈利 131 元/千瓦 [7] - 集团内优质资源充沛，控股汇流站扩充版图。集团在 2019 年重大资产重组时曾做出承诺，其体内海风及抽蓄资产等项目在符合上市条件后，将在一年内启动资产注入。当前拟注入资产中，永泰抽蓄将于 2024 年完成一个完整会计年度盈利，2023 年净利润 2.18 亿元，当期 ROE 高达 16.49%。其他潜在注入资产中，平海湾海电三期项目若补贴明确发放，经测算 ROE 可超 30%；霞浦 B 区海电 29.6 万千瓦项目也将于今年年内动工，项目按福建省燃煤基准价上网，项目资本金 IRR 同样有望超 10% [8] - 投资建议：预计公司 2024 年-2026 年业绩分别为 7.34 亿元、10.19 亿元和 11.14 亿元，对应 EPS 分别为 0.39 元、0.54 元和 0.59 元，对应 PE 分别为 16.07 倍、11.58 倍和 10.59 倍，给予公司"买入"评级 [9] 财务报表及预测指标 - 利润表（百万元）：2023A 营业总收入 1732，2024E 营业总收入 1745，2025E 营业总收入 2630，2026E 营业总收入 2865 [20] - 资产负债表（百万元）：2023A 资产总计 11524，2024E 资产总计 11372，2025E 资产总计 16934，2026E 资产总计 19502 [20] - 现金流量表（百万元）：2023A 经营活动现金流净额 1029，2024E 经营活动现金流净额 1235，2025E 经营活动现金流净额 1075，2026E 经营活动现金流净额 2030 [20] - 基本指标：2023A 每股收益 0.36，2024E 每股收益 0.39，2025E 每股收益 0.54，2026E 每股收益 0.59 [20]