报告公司投资评级 - 投资评级：买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 业绩增长稳健，GIS新基地有望贡献新增量 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 收盘价：78.91元 [2] - 近12个月最高/最低价：81.10元/47.60元 [2] - 总股本：776百万股 [2] - 流通股本：605百万股 [2] - 流通股比例：77.96% [2] - 总市值：613亿元 [2] - 流通市值：477亿元 [2] 业绩表现 - 2024年第三季度实现营收104.07亿元，同比增长21.28% [4] - 归母净利润14.91亿元，同比增长29.88% [4] - 扣非归母净利润14.05亿元，同比增长26.52% [4] - 毛利率31.42%，同比提升1.31个百分点 [4] - 2024年第三季度实现营收42.41亿元，同比增长29.39% [4] - 归母净利润6.04亿元，同比增长34.95% [4] - 扣非归母净利润5.65亿元，同比增长31.34% [4] - 毛利率30.96%，同比/环比分别下降0.84/1.58个百分点 [4] 投资项目 - 计划投资“高压智能组合电器（GIS）生产基地建设项目”，总投资3亿元，建设周期12个月 [4] - 预计未来将获得一定市场份额 [4] 财务预测 - 预计2024-2026年收入分别为154.43亿元、191.20亿元、235.81亿元 [4] - 归母净利润分别为21.05亿元、25.30亿元、29.79亿元 [4] - 对应PE分别为29倍、24倍、21倍 [4] 重要财务指标 - 2024年预计营业收入15443百万元，同比增长23.9% [4] - 归属母公司净利润2105百万元，同比增长35.0% [4] - 毛利率29.2%，ROE16.7% [4] - 每股收益2.71元，P/E29.10倍，P/B4.86倍 [4] 资产负债表 - 2024年预计流动资产18339百万元，非流动资产4217百万元 [7] - 总资产22555百万元，流动负债9387百万元，非流动负债206百万元 [7] - 负债合计9593百万元，归属母公司股东权益12604百万元 [7] 利润表 - 2024年预计营业收入15443百万元，营业成本10940百万元 [7] - 营业利润2410百万元，净利润2182百万元 [7] - 归属母公司净利润2105百万元，EBITDA2499百万元 [7] 现金流量表 - 2024年预计经营活动现金流1086百万元，投资活动现金流-629百万元 [7] - 筹资活动现金流137百万元，现金净增加额571百万元 [7]