公司投资评级 - 首次覆盖给予"增持"评级 [2] 核心观点 - 报告研究的具体公司是人工智能产品服务商，专注于智慧城市、工业智能和智能网联领域，持续深化与华为的合作 [2][4] - 2023年实现营收3.64亿元，同比增长139.64%，归母净利润3001.43万元，同比增长356.87% [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为18/34/45百万元，对应EPS分别为0.29/0.55/0.72元/股 [2] 行业概况 - 算力需求快速增长，2023年中国算力规模达到246EFLOPS，位居世界第二，智能算力同比增速超过65% [3][51] - 2025年中国工业互联网产业经济总体规模预计达到9.42万亿元 [3][68] - 2024年中国智能网联汽车市场规模预计达到2152亿元 [3][77] 公司业务与研发 - 公司业务涵盖工业智能、智能网联、智慧城市三大领域，2023年"一基两翼"战略布局如期达成 [4][14] - 2023年与华为合作，成为华为昇思AI框架&大模型创新中心合作伙伴，2024年初基于华为盘古大模型共创化工行业大模型 [4][15] - 2023年公司拥有专利31项，其中发明专利8项 [4][16] - 2024H1智慧城市业务实现营收9927万元，占比82.28%，工业智能业务实现营收2121万元，占比17.58% [123] 财务表现 - 2023年实现营收3.64亿元，同比增长139.64%，归母净利润3001.43万元，同比增长356.87% [2] - 2024Q1-3实现营收1.48亿元，归母净利润438.19万元 [134] - 2021-2024Q1-3毛利率分别为32.61%、34.97%、25.40%、34.49% [136][139] 募投项目 - 车路协同管理及服务平台项目已实现收入，2023年12月1日达到预定可使用状态 [45] - 汉鑫科技办公与科研综合楼项目于2023年11月18日达到预定可使用状态 [45]