投资评级 - 首次覆盖，给予"买入"投资评级 [10] 核心观点 - 公司聚焦金融科技，是一家领先的平台型数字服务提供商，主要业务为金融行业信息化业务，同时也开展非金融行业信息化业务 [1] - 公司在业务应用开发、财富管理、运营板块等方面取得显著进展，特别是在新一代核心交易系统 A5 的建设上顺利推进 [1] - 公司依托 A5 与 HTS 核心系列产品在竞争优势上不断得到强化，积极开发新一代期货数智平台，有望给公司带来新增长点 [10] 业务进展 - 在业务应用开发方面，公司积极推进新一代核心交易系统 A5 的建设，在信创核心系统和关键项目上均顺利推进 [1] - 在财富管理领域，C6、W5、E5 等产品系列全面实现信创适配并通过生产验收，为金融机构的数字化转型提供有力保障 [1] - 在运营板块，新一代期货数智平台 F5 继续深耕客户运营、绩效考核、反洗钱等优势业务，得到市场广泛认可，并实现产品信创版本的现场落地 [1] - 在期货数据方面，结合顶点 LiveData 平台，实现期货行业标准 SDOM 数据模型构建及标签画像等应用落地 [1] 财务表现 - 2024Q3 公司实现营收 1.54 亿元，同比下降 12.88%；归母净利润 0.52 亿元，同比下降 9.74% [4] - 2024Q3 毛利率为 73.01%，净利率为 33.67%，同比分别提升 0.28pct 和 0.09pct [4] - 2024 年前三季度销售/管理/财务/研发费用率分别为 10.80%/16.82%/-2.70%/27.69%，研发费用率同比提升 3.49pct [4] 盈利预测 - 预测公司 2024-2026 年收入分别为 8.39、9.57、11.08 亿元，EPS 分别为 1.04、1.32、1.57 元 [10] - 当前股价对应 PE 分别为 41.3、32.6、27.3 倍 [10] 市场表现 - 当前股价为 42.95 元，总市值为 88 亿元，总股本为 205 百万股，流通股本为 204 百万股 [3] - 周价格范围为 23.67-53.47 元，日均成交额为 238.89 百万元 [3]