公司投资评级 - 中航重机（600765.SH）的投资评级为“买入”，维持评级[4] 报告的核心观点 - 中航重机通过收购青海聚能钛业，进一步增强钛合金等原材料的研发生产能力，对构建材料循环再生体系具有重要意义[5] - 公司正在构建“材料研发及再生-成形制造-基础结构”新生态体系，通过参股和托管等方式，逐步完成从锻造龙头到基础结构主力军的蜕变[5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为15.68亿元、18.85亿元、22.68亿元，同比分别增长18.0%、20.2%、20.3%，对应PE为19倍、16倍、13倍[5] 根据相关目录分别进行总结 事件与点评 - 青海安立公司收购青海聚能钛业，增强钛合金材料研发生产能力，对构建材料循环再生体系具有里程碑意义[5] - 公司通过参股和托管等方式，构建“材料研发及再生-成形制造-基础结构”新生态体系，逐步完成从锻造龙头到基础结构主力军的蜕变[5] 盈利预测、估值与评级 - 预计2024-2026年归母净利润分别为15.68亿元、18.85亿元、22.68亿元，同比分别增长18.0%、20.2%、20.3%，对应PE为19倍、16倍、13倍[5] - 维持“买入”评级[5] 财务数据 - 2024-2026年营业收入预计分别为122.33亿元、143.37亿元、168.82亿元，同比增长15.66%、17.20%、17.75%[8] - 2024-2026年归母净利润预计分别为15.68亿元、18.85亿元、22.68亿元，同比增长18.05%、20.18%、20.32%[8] - 2024-2026年摊薄每股收益预计分别为1.059元、1.272元、1.531元[8] 财务比率分析 - 2024-2026年ROE（归属母公司）预计分别为12.21%、12.99%、13.68%[8] - 2024-2026年P/E预计分别为18.96倍、15.77倍、13.11倍[8] - 2024-2026年P/B预计分别为2.32倍、2.05倍、1.79倍[8]