公司投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 华辰装备中标南京理工大学高精度P0级磨床项目，标志着公司在人形机器人领域的布局迈出关键一步，未来有望受益于机器人产业的快速发展[1][2] - 公司在滚珠丝杆领域的开拓不断加速，产品技术指标比肩国际顶尖企业，应用于工业母机、机器人制造、航空航天、精密仪器等领域[3] - 由于国际环境和地缘政治因素的影响，公司2024-2026年归母净利润预测下调，分别为1.01亿元、1.40亿元、1.90亿元，但公司仍维持“增持”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 营业收入与净利润 - 2022-2026年营业收入预测分别为336百万元、479百万元、519百万元、627百万元、758百万元，增长率分别为-17.86%、42.48%、8.26%、20.86%、20.93%[4] - 2022-2026年净利润预测分别为47百万元、118百万元、101百万元、140百万元、190百万元，增长率分别为-38.35%、149.41%、-14.28%、38.83%、35.33%[4] 盈利能力 - 2022-2026年毛利率分别为33.3%、34.3%、40.1%、40.4%、40.8%[9] - 2022-2026年EBITDA率分别为21.5%、27.0%、30.0%、33.7%、35.0%[9] - 2022-2026年EBIT率分别为13.3%、21.1%、19.0%、23.8%、26.2%[9] - 2022-2026年归母净利润率分别为14.0%、24.6%、19.5%、22.3%、25.0%[9] 估值指标 - 2022-2026年P/E分别为174、70、82、59、44[4] - 2022-2026年P/B分别为5.6、5.3、5.0、4.7、4.3[4] - 2022-2026年EV/EBITDA分别为101.7、58.7、48.5、35.4、28.0[9] 股价相对走势 - 华辰装备股价相对走势显示，2023年12月至2024年9月期间，股价相对沪深300指数的表现为1M 40.11%、3M 55.57%、1Y 14.50%[6] 市场数据 - 总股本为2.54亿股，总市值为82.63亿元，一年最低/最高价为17.65元/35.15元，近3月换手率为180.43%[8]