报告公司投资评级 - 无评级 [3] 报告的核心观点 - 远航精密（833914.BJ）前三季度扣非归母净利润增长33.89% [1] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 2024Q1-Q3，公司实现营收607.15百万元，同比-3.72%；归母净利润42.12百万元，同比+11.90%；扣非归母净利润36.79百万元，同比+33.89% [1] - 2024年Q3，公司实现营收219.46百万元，同比+6.41%；归母净利润12.21百万元，同比-0.37%；扣非归母净利润11.00百万元，同比+38.20% [1] - 前三季度毛利率14.98%，同比+3.38pct；归母净利率6.94%，同比+0.97pct [1] - 2024年Q3毛利率13.55%，同比+2.58pct；归母净利率5.56%，同比-0.38pct [1] - 期间费率方面，销售费率1.09%，同比+0.25pct；管理费率3.01%，同比+0.54pct；研发费率3.61%，同比+0.12pct；财务费率0.32%，同比+0.65pct [1] - 总资产周转率为0.59，较去年小幅降低 [1] - 经营性现金流净额为-15.60百万元 [1] 公司概况 - 公司主要从事电池精密镍基导体材料的研发、生产和销售 [1] - 公司主要产品镍带、箔及精密结构件主要作为连接用组件用于锂电池等二次电池产品中；少部分作为复合材料用于金属纪念币行业 [1] - 公司主要产品下游终端广泛应用于消费电子产品、新能源汽车、电动工具、电动二轮车、储能、航空航天、金属纪念币等领域 [1] - 公司2024年12月9日市值15.54亿元，对应PE(TTM)43.06倍 [1] 主要财务指标 - 2020-2023年营业收入分别为569.97百万元、900.05百万元、905.61百万元、809.67百万元，同比增长分别为28.68%、57.91%、0.62%、-10.59% [2] - 2020-2023年归母净利润分别为56.55百万元、84.33百万元、53.46百万元、31.61百万元，同比增长分别为14.22%、49.13%、-36.61%、-40.87% [2] - 2020-2023年毛利率分别为0.20、0.19、0.14、0.10 [2] - 2020-2023年ROE分别为17.14%、20.90%、8.13%、3.66% [2] - 2020-2023年每股收益分别为0.75元、1.12元、0.69元、0.32元 [2] - 2020-2023年市盈率分别为11.94、16.08、19.83、41.26 [2] 市场数据 - 2024年12月9日收盘价15.54元 [3] - 总股本100.00百万股，流通股本100.00百万股 [3] - 净资产889.38百万元，总资产1,086.30百万元 [3] - 每股净资产8.89元 [3]