公司投资评级 - 投资评级：优于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 中控技术与广东石化共建"1+2+N"智能工厂，广东石化获评 CMMM 四级认证，标志着中控技术在智能制造领域的领军地位和下游工业智能转型的持续需求[3][4] - 公司推动 PlantMembership 会员订阅制转型，降低软件使用门槛，提升用户粘性，商业模式持续优化[4][11] - 公司发布 Plantbot 机器人解决方案，持续斩获沙特阿美总部智能机器人订单，并推出人形机器人"领航者 2 号 NAVIAI"，加大"AI+机器人"生态布局[4][16][17] - 公司推出全球首款通用控制系统 UCS 和流程工业首款 AI 时序大模型 TPT，快速应用落地，推动软件会员订阅制转型[9][10] - 预计公司 2024-2026 年营业收入为 98.01/114.58/135.24 亿元，归母净利润 11.99/14.36/17.40 亿元，对应当前 PE 为 33/27/23 倍，维持"优于大市"评级[4][21] 根据相关目录分别进行总结 广东石化项目 - 广东石化项目是中国石油集团一次性投资最大的炼化项目，达到预计生产 2000 万吨/年炼油、120 万吨/年乙烯、260 万吨/年芳烃、60 万吨/年 ABS 的规模，并配套建设动力中心、储运、30 万吨原油码头和 10 万吨产品码头[5] - 广东石化项目通过 CMMM 四级评估认证，标志着其在智能制造领域的领先地位，累计加工原油突破 3000 万吨，成为粤东乃至华南地区重要的成品油和化工产品供应基地[5] 中控技术的智能制造能力 - 中控技术通过"1+2+N"智能工厂架构，为广东石化打造"工厂操作系统+工业 APP"技术架构，构建统一的数字底座，打通工厂业务数据和生产数据，实现数据驱动的决策和协同优化[6] - 中控技术采用智能运行管理与控制系统(OMC)，确保控制系统与各类工业软件无缝集成，工业数据与应用充分融合，实现控制、优化、管理一体化，装置有效自控率接近 100%，操作频次降低 95%以上，日报警平均数量减少 80%，装置平稳率达 99%[6] 新产品 UCS 和 TPT - 公司推出全球首款通用控制系统 UCS，首款产品 Nyx 具有软件定义、全数字化、云原生等技术特征，可节省 90%的机柜空间，80%的线缆成本，50%的改造周期，深度融合 AI，实现按需定义控制[9] - TPT 基于生成式的 AI 算法框架，结合大量行业知识和工业数据，解决工业应用分散、数据应用碎片化等问题，实现系统自控率达到 95%以上，氮氧化合物含量下降 5%，吨蒸汽煤耗能耗下降 3.1[9] - UCS 和 TPT 已在多个项目中应用，如金塘新材料项目部署高达 36 万点 I/O 的 DCS 系统，TPT 在某化工集团氯碱厂实现全工艺参数异常预测预警，大幅提高人效并降低事故发生率[10] 工业软件订阅制转型 - 公司推行工业软件的订阅制会员模式，向不同需求量级的客户提供不同等级的会员权益，收取相应的年费，降低工业软件使用门槛，提升企业用户粘性，商业模式持续优化[11] - 浙江信汇新材料股份有限公司是首个采纳中控技术会员订阅制模式的企业，2024 年 6 月与上海华谊工程有限公司签订首个订阅制百万至尊会员，标志着订阅制会员模式的正式落地[12] 机器人领域布局 - 公司发布 Plantbot 机器人解决方案，实现多机器人复杂任务的多机协同控制平台、AI 技术实现多传感器数据融合与建模、覆盖"PA+BA"的全域综合调度管理与决策功能，已在多个细分领域落地应用[16] - 重要参股子公司推出人形机器人"领航者 2 号 NAVIAI"，AI 算力达到 275Tops，单臂负载达 5 公斤，负载自重比>0.75，操作精度≤0.1mm，适应多种地面，支持物品搬运、物品抓放、伺服插孔等作业能力，可持续作业 2 个小时[17] - 公司持续加大"AI+机器人"生态布局，推动人形机器人技术在工业、港口、航天等领域的应用，获得中海油、华谊集团、沙特阿美等全球高端用户的订单[18]