报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [5] 报告的核心观点 - 邓肯公司引入外部投资者BARRIE，公司对邓肯公司的持股比例将由100%变更为60%，BARRIE取得邓肯公司40%的股权 [2] - 公司羊绒业务竞争力不断提升，邓肯公司与高端客户长期深度绑定，有助于提升盈利水平 [3] - 看好公司未来业绩稳健增长，公司持续聚焦羊毛、羊绒主业，稳步推进产能扩张 [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.60元/股、0.67元/股、0.76元/股，维持"买入"评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022年至2026年营业收入分别为3950百万元、4438百万元、4913百万元、5449百万元、5984百万元，增长率分别为14.6%、12.4%、10.7%、10.9%、9.8% [4] - 2022年至2026年归母净利润分别为390百万元、404百万元、437百万元、487百万元、558百万元，增长率分别为30.7%、3.7%、8.1%、11.6%、14.4% [4] - 2022年至2026年EPS分别为0.54元/股、0.56元/股、0.60元/股、0.67元/股、0.76元/股 [4] - 2022年至2026年市盈率分别为13.30、12.71、12.96、11.61、10.15 [4] - 2022年至2026年ROE分别为13.2%、12.7%、12.9%、13.4%、14.3% [4] 资产负债表 - 2022年至2026年资产总计分别为4646百万元、5645百万元、6050百万元、6358百万元、6702百万元 [11] - 2022年至2026年负债合计分别为1615百万元、2350百万元、2508百万元、2541百万元、2570百万元 [11] - 2022年至2026年归属母公司股东权益分别为2957百万元、3170百万元、3389百万元、3632百万元、3911百万元 [11] 现金流量表 - 2022年至2026年经营活动现金流分别为373百万元、552百万元、未提供、未提供、未提供 [11] - 2022年至2026年投资活动现金流分别为-125百万元、-671百万元、未提供、未提供、未提供 [11] - 2022年至2026年筹资活动现金流分别为26百万元、136百万元、未提供、未提供、未提供 [11] 主要财务比率 - 2022年至2026年资产负债率分别为34.8%、41.6%、41.5%、40.0%、38.3% [11] - 2022年至2026年净负债比率分别为53.3%、71.3%、70.8%、66.6%、62.2% [11] - 2022年至2026年流动比率分别为2.29、1.81、1.69、1.63、1.69 [11] - 2022年至2026年速动比率分别为1.07、0.85、0.85、0.78、0.83 [11] - 2022年至2026年总资产周转率分别为0.85、0.79、0.81、0.86、0.89 [11] - 2022年至2026年应收账款周转率分别为10.71、10.69、12.38、12.36、12.34 [11] - 2022年至2026年存货周转率分别为2.26、2.39、2.81、3.02、3.25 [11]