报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 浦发银行第一大股东上海国际集团增持股份，显示对公司未来经营前景的信心，并计划在未来6个月内继续增持，持股比例将提升0.16pct到0.32pct [1] - 浦发银行经营发展呈现企稳向好态势，2024年前三季度营收增速为-2.2%，归母净利润增速为25.9%，业绩逐季改善 [2] - 浦发银行存量不良接近出清，信贷投放力度加大，净息差精细化管控初见成效，增长动能有望显著抬升 [2] - 股份行的估值、仓位、业绩处于底部阶段，风险持续出清和缓释，利空因素消化较为彻底，建议关注股份行的投资机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 股东增持 - 上海国际集团于2024年12月19日增持浦发银行普通股7,575,474股，占公司普通股总股本的0.03%，持股比例由29.67%增加至29.70% [1] - 上海国际集团计划在未来6个月内继续增持浦发银行A股普通股股份不低于4,700万股，不超过9,400万股，预计持股比例将提升0.16pct到0.32pct至29.83%到29.99% [1] 经营业绩 - 2024年前三季度，浦发银行营收增速为-2.2%，归母净利润增速为25.9%，分别较上半年提升1.0pct和9.2pct，业绩逐季改善 [2] - 2024年9月末，浦发银行贷款同比增长9.01%，增速较6月末进一步提升2.2pct，前三季度贷款新增约3474亿元，同比多增3265亿元 [2] 资产质量 - 2024年9月末，浦发银行不良率为1.38%，较6月末下降3bp；拨备覆盖率为184%，较6月末提升8.5pct [2] - 浦发银行坚持"控新降旧"并举，存量不良接近出清，信用成本边际改善，利润弹性有望持续释放 [2] 盈利预测 - 预测2024-2026年营收增速分别为0.01%、4.54%、5.45%，归母净利润增速分别为26.85%、9.02%、9.73% [2] - 预测2024年净利润为466亿元，同比增长26.85%，EPS为1.59元/股，市盈率（P/E）为6.01 [9] 财务数据 - 2024年9月末，浦发银行总资产为93,560亿元，贷款总额为55,791亿元，客户存款为53,139亿元 [12] - 2024年9月末，浦发银行每股净资产为22.06元，每股净利润为1.59元，市净率（P/B）为0.43 [12]