财务表现 - 报告研究的具体公司2022年至2026年营业收入预计从1148百万元增长至3771百万元，年均复合增长率为26.9% [2] - 报告研究的具体公司2022年至2026年归属母公司净利润预计从76百万元增长至384百万元，年均复合增长率为38.1% [2] - 报告研究的具体公司2022年至2026年EBITDA预计从155百万元增长至594百万元，年均复合增长率为30.8% [2] - 报告研究的具体公司2022年至2026年EPS预计从0.37元增长至1.66元，年均复合增长率为35.1% [2] 资产负债情况 - 报告研究的具体公司2022年负债合计为1174百万元，预计2026年增长至2832百万元 [1] - 报告研究的具体公司2022年归属母公司股东权益为1659百万元，预计2026年增长至1889百万元 [1] - 报告研究的具体公司2022年资产负债率为40.9%，预计2026年增长至53.9% [3] 行业趋势 - 国VI排放标准相比国V在测试循环和污染物排放等方面更为严格，轻型车和重型车国VI标准分别于2020年和2021年实施 [4] - 国VI标准对重型柴油车、轻型柴油车、汽油车的NOx排放限值分别加严80%、67%、67% [4][5] - 预计2030年EGR市场规模为51.8亿元，2024-2030年CAGR为19.6% [71] 技术路线 - 针对国VI标准的两条技术路线：EGR+DOC+DPF+SCR+ASC路线和DOC+DPF+SCR+ASC路线，本质区别在于有无EGR [13] - EGR系统通过降低燃烧温度和氧浓度，有效抑制NOx生成，提高燃油经济性 [145][150] - 混动乘用车采用高压缩比技术路线，EGR可解决高压缩比带来的爆震问题 [151][153] 市场竞争格局 - 2020年中国柴油EGR市场CR4为97%，报告研究的具体公司占比40%，龙头地位稳固 [17][18] - 报告研究的具体公司马达铁芯业务2023年营业收入8.0亿元，同比增长92.7% [115] - 报告研究的具体公司马达铁芯业务已开拓比亚迪、吉利、奇瑞等多个项目定点 [115] 新能源发展 - 2021年3月比亚迪推出秦、宋、唐Plus DM-i后，国内乘用车PHEV渗透率从1.4%上升至2024年6月的14.5% [25] - 预计2030年PHEV/REEV占比有望分别达31%/14%，纯电和插混有望平分天下 [28] - 预计2030年EV、PHEV和HEV的渗透率将分别达到44%、35%和12% [96][99]