投资评级 - 报告首次给予广钢气体"增持"评级 [6] 核心观点 - 广钢气体中标境内某电子大宗现场制气项目，中标金额约27.4亿元，合同履行期限为15年，预计将对公司财务状况及经营业绩产生积极影响 [6] - 公司在电子大宗气体领域的领先地位进一步夯实，与国内外同类企业竞争中获取多个项目，市场占有率在行业内资企业中排名领先 [6] - 公司持续以电子大宗气体业务为核心开拓市场，Q3单季度实现营业收入5.26亿元，同比增长14.32%，环比提升2.69% [6] - 预测公司2024-2026年收入分别为20.56、25.59、31.10亿元，EPS分别为0.20、0.30、0.38元，当前股价对应PE分别为53.0、34.9、27.8倍 [6] 财务预测 - 预测公司2024-2026年主营收入分别为20.56、25.59、31.10亿元，增长率分别为12.0%、24.5%、21.5% [8] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为2.63、4.00、5.02亿元，增长率分别为-17.7%、52.0%、25.4% [8] - 预测公司2024-2026年摊薄每股收益分别为0.20、0.30、0.38元，ROE分别为4.4%、6.3%、7.4% [8] - 预测公司2024-2026年毛利率分别为30.9%、33.4%、33.9%，净利率分别为12.8%、15.7%、16.2% [11] 财务数据 - 公司2023年主营收入18.35亿元，归母净利润3.20亿元，摊薄每股收益0.24元，ROE为5.5% [8] - 公司2023年毛利率为35.1%，四项费用/营收为16.4%，净利率为17.4% [11] - 公司2023年资产负债率为20.5%，总资产周转率为0.3，应收账款周转率为5.1，存货周转率为6.4 [11] - 公司2023年经营活动现金净流量为5.38亿元，投资活动现金净流量为-27.66亿元，筹资活动现金净流量为23.45亿元 [11]