公司投资评级 - 报告对宁德时代的投资评级为"买进" [17] 报告的核心观点 - 宁德时代发布盘石底盘，拓宽业务边界，建议"买进" [7] 产品组合 - 动力电池占比68%，储能电池占比17%，电池材料占比9% [2] 新产品发布 - 宁德时代于12月24日正式发布盘石底盘，强调安全性能，在120km/h的时速下发生正面碰撞、甚至柱碰后，仍然可以不起火、不爆炸。公司官宣与阿维塔进行深化合作，未来阿维塔新车型将全球首搭盘石底盘 [3] 欧洲布局 - 公司将在西班牙建设工厂，与Stellantis合资，双方各持股50%。该合资公司将在西班牙投资建设电池工厂，生产磷酸铁锂电池，设计年产能为50GWh，预计总投资规模为40.38亿欧元。该工厂计划于2026年底投产，将配套Stellantis的B级车和C级车 [4] 欧洲现有工厂 - 公司已在德国和匈牙利两地建设工厂。德国工厂年产能14GWh，于2023年初投产，为宝马、博世、戴姆勒等汽车制造商提供电池。匈牙利工厂规划产能100GWh，一期正在建设中，预计2025年投产 [8] 盈利预期 - 预计公司2024/2025/2026年的净利润分别为517/623/735亿元，YOY分别为+17%/+20.4%/+18%，EPS为11.8/14.1/16.7元。当前股价对应2024/2025/2026年P/E分别为23/19/16倍，建议逢低买进 [18][20] 公司基本资讯 - 产业别为电气设备，A股价(2024/12/24)为268.23元，深证成指(2024/12/24)为10671.43点。股价12个月高/低为301.5/137.04元，总发行股数为4403.47百万股，A股数为3902.56百万股，A市值为10467.83亿元。主要股东为厦门瑞庭投资有限公司(23.28%)，每股净值为53.85元，股价/账面净值为4.98 [15] 机构投资者占比 - 基金占流通A股比例为17.7%，一般法人占流通A股比例为47.3% [16] 盈利预测 - 预计公司2024/2025/2026年的净利润分别为517/623/735亿元，YOY分别为+17%/+20.4%/+18%，EPS为11.8/14.1/16.7元。当前股价对应2024/2025/2026年P/E分别为23/19/16倍，建议逢低买进 [20]