90% 804 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 光伏发电及同电 生物质 险 废处置 环境维护 图21:绿色环保主营业务收入拆分 450.0 400.0 350.0 300.0 250,0 200.0 150.0 100.0 50.0 0,0 2020 2023 2021 2022 其他 图22: 绿色环保物质业务主要原材料采购平均价格(元/吨) 资科来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源:债券评级报告,国信证券经济研究所整理 环保水务:业绩相对稳健。光大水务是光大环境旗下唯一的水务运营平台, 2021-2023 年,该公司分别实现营业收入 69.12 亿港元、67.28 亿港元和 67.05 亿港元,其中污水处理业务是公司的核心主业,同期业务收入分别为 48.59亿港 元、49.47 亿港元和 57.25 亿港元,2022 年持续增长主要系新项目投运、部分 项目水价调整、新收购天津项目贡献 2 个月收入以及 2021 年末出台的有关资源 综合利用的增值税免税优惠政策综合所致,2023年增幅主要系新项目投运及部分 项目水价调整所致。 11 个污水处理厂获批调价,处理费回收承压。 ...