投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"，并维持该评级 [1] 核心观点 - 义乌市深化国际贸易综合改革方案发布，公司作为唯一试点单位，价值凸显 [1] - 受益于政策支持和市场景气度回升，公司主营业务有望多点开花 [1] - AI 引领市场升级转型，全球数贸中心建设稳步推进，业绩向上空间有望进一步打开 [1] - 跨境人民币支付业务再升级，海外市场增长空间可期 [3] - 公司立足"世界小商品之都"义乌，有望在改革试点中成为业务拓展先锋 [4] 公司基本面 - 2024年1-11月，义乌市进出口总值达6139.9亿元，同比增长17.6% [1] - 2024年上半年，义乌中国小商品城大数据有限公司净利润超7297万元，同比增长57% [1] - 2024年上半年，CG平台GMV达450亿元，同比增长41%，新增注册采购商超40万人 [1] - 2024年上半年，快捷通公司净利润2738万元，去年同期为-572万元 [3] - 2024年1至9月，"义支付 Yiwu Pay"新增跨境支付业务交易额超200亿人民币，同比增长超770% [3] 业务发展 - 公司持续探索AI与小商品贸易业务的融合模式，推动传统市场转型升级 [1] - CG平台已推出5款自研AI产品，助力商户实现业务数字化升级 [1] - 全球数贸中心建设稳步推进，一期工程完成总工程量62%，二期工程市场板块主体结顶 [1] - 快捷通公司与中国工商银行阿布扎比分行完成迪拜市场首单直接货币结算业务 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为29.35/35.41/45.35亿元 [4] - 预计2024-2026年EPS分别为0.54/0.65/0.83元 [4] - 预计2024-2026年PE分别为25/21/16倍 [4]