中新网上海10月16日电 (高志苗)16日晚间，天安新材、国邦医药等多家沪市公司发布2025年第三季度业 绩报告(以下简称三季报)，其中不少公司第三季度单季业绩增长显著。 本周以来，沪市三季报实现"开门红"。以首批发布三季报的小商品城为例，该公司全球数贸中心市场板 块于2025年6月全面启动招商，相关工作在第三季度有序推进，为公司前三季度的营业收入、利润及现 金流带来贡献。公司前三季度业绩增幅48.45%，高于上半年同比16.78%的增幅，第三季度单季同比增 幅100.52%。(完) 上海证券交易所同日早间数据显示，沪市已有43家公司预告第三季度业绩或发布业绩快报。其中，39家 前三季度实现了业绩同比增长，以净利润增幅下限计算，上述39家公司中有21家公司前三季度增幅再上 台阶，超越了上半年的业绩增速。 （文章来源：中国新闻网） 天安新材三季报显示，公司前三季度营业收入和净利润分别增长3.5%和21.5%，其中，第三季度净利润 同比增长31%。该公司称，主要是得益于全资子公司的汽车内饰饰面材料和建筑防火饰面板材产品营业 收入的持续增长，另外公司严格降本增效，三季度经营质量持续提升。 国邦医药三季报显示，公司前 ...

本报讯(记者毛艺融)10月16日晚，广东天安新材（603725）料股份有限公司(以下简称"天安新材")、国 邦医药（605507）集团股份有限公司(以下简称"国邦医药")等多家沪市公司发布三季报，其中不少公司 第三季度单季业绩增长显著。 数据显示，截至10月16日(早间)，沪市发布三季度业绩预告或快报的43家公司中，39家前三季度业绩同 比增长，其中超半数增幅超越上半年业绩增长幅度，展现强劲动能。 单季跑出"加速度" 10月16日晚，天安新材发布三季报，前三季度营业收入和净利润分别增长3.5%和21.5%，其中，第三季 度净利润同比增幅达到31%。公司称，主要是得益于全资子公司的汽车内饰材料和建筑防火饰面板材产 品营业收入的持续增长，另外公司严格降本增效，三季度经营质量持续提升。数据显示，公司上半年业 绩增速为16.6%。 国邦医药2025年1至9月营业收入、净利润增幅对应为1.17%和15.78%，其中第三季度单季业绩同比增长 23.17%。上半年，公司实现净利润4.56亿元，同比增长12.6%。 近日，沪市上市公司2025年三季报实现"开门红"，单季度业绩增幅强劲的并非个案。例如，10月15日披 露三季报 ...

业绩简述:25Q3 营业收入为53.48 亿元/+39.02%；归母净利润为17.66亿元/+100.52%；扣非净利润为 17.23 亿元/+99.56%。主要系全球数贸中心市场板块部分商位招商后完成线上线下商铺入驻与商品展 陈，与之相关收入于第三季度体现。25Q3 管理费用率为2.69%/-0.42pct ， 销售费用率为1.06%/+0.42pct 财务费用率为-0.08%/-1.10pct，研发费用率为1.27%/+1.1pct。 全球数贸中心招商超预期，市场经营业务显著增长。全球数贸中心招商进度已完成整体的80%，已达到 今年的招商目标，将直接带动市场经营业务的收入增长。全球数贸中心吸引跨境电商、外贸服务商及海 外买家集聚，有力带动租赁、物业及会展等多元收入同步增长，预计将在未来几个季度持续贡献业绩。 此举也推动了公司从"传统市场管理者"向"全球小商品数贸平台运营商"的转型发展。 本报告导读： 全球数贸中心招商加速不仅直接带动市场经营增长，还将促进贸易、租赁、酒店等多元化业务的协同发 展，业务结构更加均衡，盈利能力持续增强。 投资要点： 维持增持。考 虑到全球数贸中心项目招商节奏明显加快，持续带动市 ...

投资评级 - 报告对公司的投资评级为“买入”，并予以维持 [6] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩实现高速增长，主要得益于新市场商品展陈服务和贸易履约服务的贡献 [2][4][12] - 全球数贸中心正式开业运营，其市场板块的商铺入驻与商品展陈服务收入已计入三季度收入 [12] - 公司贸易履约服务主体智捷元港在2025年上半年实现利润转正，三季度利润持续同比增长 [13] - 新市场招商带动公司现金流大幅增长，三季度经营活动现金净流入82.22亿元，同比增长2330.56% [13] - 预计公司2025-2027年归母净利润将持续增长，增速分别为40.64%、63.71%和12.88% [14] 财务业绩总结 - 2025年前三季度：公司实现营业收入130.61亿元，同比增长23.07%；归母净利润34.57亿元，同比增长48.45% [4][12] - 2025年第三季度：公司实现营业收入53.48亿元，同比增长39.02%；归母净利润17.66亿元，同比增长100.52% [4][12] 业务驱动因素 - **新市场开业贡献**：全球数贸中心于10月14日正式开业，市场板块建筑面积41万平方米，已入驻3700余个主体，新商户及拥有自主品牌商户占比较高 [12] - **贸易服务生态完善**：贸易履约服务利润增长，同时Chinagoods平台和跨境支付等贸易服务生态持续完善 [13][14] - **现金流显著改善**：新市场招商预收款项导致合同负债大幅增加，从2024年底的59.28亿元增长至2025年三季度的148.39亿元 [13] 未来业绩预测 - **营业收入预测**：预计2025-2027年营业收入分别为199.45亿元、272.70亿元、321.52亿元，对应增速分别为26.74%、36.73%、17.90% [14] - **归母净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为43.23亿元、70.77亿元、79.88亿元 [14] - **每股收益预测**：预计2025-2027年EPS分别为0.79元/股、1.29元/股、1.46元/股 [14] - **估值指标**：以10月14日收盘价19.04元计，对应2025-2027年市盈率分别为24倍、15倍、13倍 [14]

南财投研通数据显示，10月15日，券商给予上市公司目标价共12次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排 名居前的公司有小商品城、道通科技，目标价涨幅分别为42.78%、33.08%，分别属于一般零售、计算 机设备行业。 从券商推荐家数来看，10月15日有22家上市公司得到券商推荐，其中小商品城获得4家推荐，华测检测 获得2家推荐，中宠股份获得2家推荐。 首次覆盖方面，10月15日券商共给出了6次首次覆盖，其中中铝国际获得西部证券给予"增持"评级，芭 薇股份获得华源证券给予"增持"评级，富特科技获得天风证券给予"买入"评级，新瀚新材获得光大证券 给予"增持"评级，众鑫股份获得国泰海通证券给予"增持"评级。 | | | 6家最新被首次覆盖的公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 机构 | 最新评级 | 行业 | | 601068 | 中铝国际 | 西部证券 | 增持 | 专业工程 | | 920123 | 芭薇股份 | 华源证券 | 增持 | 化妆品 | | 301607 | 富特科技 | 天风证券 | 买人 | 汽车零部件 | | 301076 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300703 | 创源股份 | 29.56 | -6.60% | 9.30万 | 2.82 乙 | | 300772 | 运达股份 | 19.18 | -4.39% | 27.65万 | 5.34亿 | | 600113 | 浙江东日 | 52.35 | -4.17% | 4.97万 | 2.64亿 | | 002430 | 杭氢股份 | 25.66 | -4.07% | 18.44万 | 4.80亿 | | 002021 | 中捷资源 | 2.92 | -3.31% | 47.64万 | 1.41亿 | | 002263 | 大东南 | 3.57 | -2.99% | 59.88万 | 2.16亿 | | 688203 | 海正生材 | 13.16 | -2.52% | 2.20万 | 2918.91万 | | 600235 | 民丰特纸 | 7.13 | -2.46% | 10.87万 | 7810.47万 | | 601177 | 杭齿前进 ...

国盛证券研报指出，小商品城第三季度实现归母净利润17.66亿元，同比增长100.52%，前三季度经营性 现金流净额96.05亿元，同比增长2022%。随着六区市场在6-8月完成招商，公司三季度业绩高增充分印 证了市场业务的强韧性和新业务的高弹性。展望未来，公司有望在市场业务量价齐升的同时，继续释放 贸易服务、进口业务等的成长弹性，兼备业绩韧性和弹性，从而在高质量发展新时代，成长为消费行业 稀缺核心资产。公司有望在市场业务量价齐升的同时，继续释放贸易服务、进口业务等的成长弹性，兼 备业绩韧性和弹性。预计公司2025-2027年归母净利润分别为42.40亿元、57.61亿元、69.14亿元，同比 增长37.9%、35.9%、20.0%。维持"买入"评级。 ...

AI赋能义乌市场战略 - 公司旗下义乌全球数贸中心正式开业，拉开大规模AI赋能行动的序幕 [1] - “AI＋市场数贸”峰会召开，主题为“AI无界，数贸全球”，并启动“万名商户AI技能提升三年行动”计划 [1] - 目标推动市场经营户AI工具赋能商贸知晓率达100%，三年内帮助万名商户成为数字经营能手 [1] AI技能培训与认证体系 - 2024年创新开发“国际商贸AI工具应用”等4个专项职业能力考核项目，形成全链条标准化技能提升体系 [2] - 全年新增商贸领域技能人才3.3万人 [2] - 培训课程包括AI图文生成、AI视频剪辑、AI数字人直播、AI多语言翻译等实战项目，考试合格者可获专项职业能力证书 [2] AI应用成果与生态建设 - 公司旗下Chinagoods AI数字应用累计调用量已突破10多亿次 [2] - 公司与阿里巴巴联手打造世界义乌商贸大模型，涵盖6大领域13项应用，覆盖设计、生产、营销推广到交易达成的全链路 [2] - AI工具应用包括“小商AI视创”提升产品展示质感，“AI翻译”支持116种语言实时互译，“小商AI”设计模块赋能企业创新提速 [3] 商户AI应用案例 - 商户通过AI设计工具根据客户样品图复刻并延展图样，成功获得可观订单 [3] - AI翻译工具帮助商户与中东等海外客户实现无障碍沟通 [3] - 公司目标让AI成为人人可用、人人好用的“数字参谋长”和普及型生产力 [3]

已披露2025年三季报公司整体业绩概况 - 截至10月16日，共有25家公司公布2025年三季报，其中23家净利润同比增长，2家同比下降，18家营业收入同比增长，7家同比下降 [1] - 净利润和营业收入同时增长的公司有18家，利润收入均下降的有2家 [1] - 业绩增幅翻倍的公司有2家 [1] 重点公司业绩表现 - 光华科技净利润同比增长1233.70%，达到9039.34万元，营业收入同比增长11.50%，达到204433.57万元，增幅最大 [1] - 道氏技术净利润同比增长182.45%，达到41544.60万元，营业收入同比下降1.79%，为600086.22万元 [1] - 思创医惠净利润同比增长98.32%，亏损收窄至476.22万元，营业收入同比增长6.95%，达到60381.87万元 [1] - 小商品城净利润同比增长48.45%，达到345731.29万元，营业收入同比增长23.07%，达到1306112.99万元，营收规模居首 [1] - 海光信息净利润同比增长28.56%，达到196144.64万元，营业收入同比增长54.65%，达到948997.48万元 [1][2] - 秦川物联净利润同比下降66.72%，亏损6989.91万元，营业收入同比下降16.24%，为21909.03万元，业绩下降显著 [2] 其他业绩增长显著公司 - 我乐家居净利润同比增长70.92%，达到13768.02万元 [1] - 雪榕生物净利润同比增长61.94%，亏损收窄至6234.84万元 [1] - 瑜欣电子净利润同比增长60.21%，达到7339.41万元 [1] - 金岭矿业净利润同比增长47.09%，达到22046.82万元 [1] - 国光连锁净利润同比增长40.36%，达到1148.56万元 [1] - 信质集团净利润同比增长39.49%，达到12150.58万元 [1] - 雅葆轩净利润同比增长36.59%，达到4871.88万元 [1] - 锦浪科技净利润同比增长29.39%，达到86546.08万元 [1]

从政策方向来看有三大抓手：靠前使用化债额度+5000 亿政策性金融工 具+货币宽松 2025 年 10 月 16 日 晨会编辑 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 固收金工 [Table_FixedGain] 固收深度报告 20251015：一文读懂城投平台发行公募 REITs 产品的过 去、现在与未来（展望篇） 城投平台公募 REITs 投资建议：结合全国各地区城投平台所发行基础设 施 REITs 当前的运营状况、收益能力和市场表现，为挖掘兼具区域经济 韧性、稳定现金流产出、可观收益水平和合理估值区间的四重优势标的， 我们建议在城投 REITs 这一细分板块中采取"区域为先、类型为要"的 配置策略。1）筛选城投 REITs 所属省市。在有存量城投公募 REITs 产品 的地区中优选区域经济发达、财政实力雄厚的地区，或位于具有清晰战略 发展定位圈层的地区。2）筛选城投 REITs 底层资产类型。若根据各 REITs 产品 2025 年二季度的营收表现而言，可以发现交通基础设施类底层资产 和保障性租赁住房类底层资产在经济基本面慢修复环境中相对具备更好 的盈利稳定性 ...