中矿资源（002738.SZ）动态报告 铜锗项目可研落地，多金属平台加速形成 2025 年 01 月 05 日 ➢ 公司发布投资建设赞比亚铜矿项目、纳米比亚冶炼厂项目公告。公司近日发 布投资建设赞比亚中央省 kitumba 铜矿项目、纳米比亚 Tsumeb 冶炼厂多金属 综合循环回收项目的公告。2024 年 3 月公司再度快速转型，规划收购此两项目， 打造新的盈利增长点，截至 2024 年底，两项目可研已全部完成，再次彰显中矿 速度，2025 年将陆续进入建设期，即使按照目前可研规划，我们预计 2026 年 开始两项目将明显增厚公司业绩。公司在锂矿项目运营中已证明了自身优秀的增 储、矿山运营、降本能力，我们预计未来有望在铜矿、锗镓项目上再现，届时将 进一步增强两项目的业绩贡献。 ➢ 铜矿项目：规划 6 万吨一体化产能，26Q3 末完全投产。1）产能：2024 年 7 月完成对赞比亚 Kitumba 铜矿 65%股权收购，公司规划投资 5.63 亿美元建设 6 万吨阴极铜一体化项目，矿山端采用露天开采方式，选矿产品为硫化铜精矿和 氧化铜精矿，冶炼端产能为 6 万吨+11 万吨硫酸副产品，矿山服务年限内达产后 年 ...