投资评级 - 报告维持对拓普集团的"推荐"评级 [3] 核心观点 - 拓普集团通过收购芜湖长鹏汽车零部件有限公司100%股权，进一步拓展市场份额，标的公司2024年前三季度收入超过4亿元 [1] - 公司作为平台型Tier0.5供应商，战略绑定特斯拉和造车新势力，进入全球供应体系，拥有8大产品线，单车配套价值不断提升 [2] - 公司积极布局机器人领域，研发的机器人直线执行器和旋转执行器已获得客户认可，计划投资50亿元建设机器人电驱系统研发生产基地，年产能为30万套电驱执行器 [3] - 预计公司2024-2026年收入分别为265.05亿元、331.98亿元、401.77亿元，归母净利润分别为30.89亿元、38.33亿元、46.30亿元，对应EPS为1.83元、2.27元、2.75元 [3] 财务预测 - 2024-2026年营业收入预计分别为265.05亿元、331.98亿元、401.77亿元，增长率分别为34.5%、25.3%、21.0% [5] - 2024-2026年归母净利润预计分别为30.89亿元、38.33亿元、46.30亿元，增长率分别为43.7%、24.1%、20.8% [5] - 2024-2026年每股收益预计分别为1.83元、2.27元、2.75元，对应PE分别为25倍、20倍、17倍 [5] 业务布局 - 公司通过收购芜湖长鹏汽车零部件有限公司，进一步拓展市场份额，标的公司主要产品包括顶棚、地毯、衣帽架/遮物帘等，2024年前三季度收入超过4亿元 [1] - 公司作为平台型Tier0.5供应商，战略绑定特斯拉和造车新势力，进入全球供应体系，拥有8大产品线，包括汽车NVH减震系统、内外饰系统、车身轻量化等 [2] - 公司积极布局机器人领域，研发的机器人直线执行器和旋转执行器已获得客户认可，计划投资50亿元建设机器人电驱系统研发生产基地，年产能为30万套电驱执行器 [3]