公 华福证券 司 研 究 奥瑞金（002701.SZ） 控股中粮包装，行业格局迎拐点 投资要点： 事件：公司发布关于重大资产重组的进展公告 公 司 动 态 跟 踪 2025 年 1 月 8 日，奥瑞金子公司华瑞凤泉作为要约人，已经就 2.86 亿股中 粮包装股份收到本次交易项下要约的有效接纳，约占中粮包装已发行股份 的 25.68%。即截至 1 月 8 日，公司持有中粮包装股权已达 50.11%，完成控 股。另外本次要约所有条件已获达成，要约在各方面成为无条件，后续要 约将维持可供接纳至少 14 日。 控股中粮包装，多方位协同成效可期 根据共研产业咨询，2022 年我国二片罐行业 CR4 超过 70%，奥瑞金控股中 粮后市占率或接近 50%，有利于龙头话语权提升。短期来看，奥瑞金控股 中粮包装后，暂不考虑财务费用新增，参考中粮包装近三年来归母净利润， 按 50%持股比例，或将为公司带来 2-3 个亿的增量利润。中长期来看，二 者在客户、渠道、产品结构等多方面均可持续发挥协同作用，优化产能配 置提升效率，并依托中粮包装已有的海外布局进一步扩大出海规模，中长 期成长空间广阔有望实现 1+1＞2 的效果。 行业格局 ...