投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"，并维持该评级 [1][5] 核心观点 - 端侧 AI 应用落地，SoC 高性能计算需求提升，智能手机、PC、可穿戴产品将开启新一轮成长期 [3] - 公司在智能终端领域紧跟安卓最新生态的升级迭代，推出 A523/A527 系列高性能八核架构计算平台，相关产品已稳定量产并获得海内外终端平板品牌的认可 [3] - 公司基于智慧屏芯片 H713 系列，针对单片 LCD 光机特点进行深度优化和调校，提升了智能投影产品的画质体验，成为主流智能投影主控芯片供应商 [3] - V 系列不断升级完善，夯实智慧车载视觉领域市场地位，汽车电子方案正朝着高集成度方向发展 [4] - 公司推出的 V853 处理器专为智慧视觉领域设计，配备高效 NPU 算力和丰富外设接口，提供稳定的 AI 边缘计算支持 [4] - 公司为客户提供一整套完整的智能辅助驾驶算法，包括高级辅助驾驶、盲区检测、驾驶员监控等 [4] 财务预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.2 亿元、3.8 亿元、5.5 亿元 [5] - 2024-2026 年营业收入预计分别为 23.69 亿元、29.85 亿元、36.42 亿元，增长率分别为 41.61%、26.00%、22.00% [7] - 2024-2026 年 EBITDA 预计分别为 3.12 亿元、3.38 亿元、4.72 亿元 [7] - 2024-2026 年 EPS 预计分别为 0.35 元、0.60 元、0.87 元 [7] - 2024-2026 年市盈率预计分别为 107.38、61.31、42.83 [7] 公司基本情况 - 最新收盘价为 37.06 元，总股本为 6.33 亿股，流通股本为 5.18 亿股 [2] - 总市值为 235 亿元，流通市值为 192 亿元 [2] - 52 周内最高价为 44.49 元，最低价为 13.69 元 [2] - 资产负债率为 16.1%，市盈率为 926.50 [2] - 第一大股东为张建辉 [2]