半导体行业业绩表现 - 多家半导体上市公司2025年上半年业绩预增，包括瑞芯微、芯朋微、全志科技、鼎龙股份、晶方科技、好上好等 [2] - 瑞芯微预计2025年上半年营业收入约204,500万元，同比增长64%，归母净利润52,000-54,000万元，同比增长185%-195% [3] - 芯朋微预计上半年营业收入63,000万元左右，同比增长38%，归母净利润9,000万元左右，同比增长104% [3] - 全志科技预计上半年归母净利润1.56-1.71亿元，同比增长31.02%-43.62%，扣非净利润1.3-1.4亿元，同比增长59.94%-72.25% [3] - 鼎龙股份预计上半年营业收入17.27亿元，同比增长14%，归母净利润29,000-32,000万元，同比增长33.12%-46.9% [4] - 晶方科技预计上半年归母净利润15,000-17,500万元，同比增长36.28%-58.99% [4] - 好上好预计上半年归母净利润2,800-3,500万元，同比增长42.49%-78.11%，扣非净利润2,650-3,350万元，同比增长69.09%-113.76% [4] - 航锦科技预计上半年归母净利润1,300-1,800万元，同比下降45.42%-60.58%，扣非净利润亏损250-450万元 [4] - 德明利预计上半年营业收入38-42亿元，同比增长74.63%-93.01%，归母净利润亏损8,000-12,000万元，同比下降120.64%-130.96% [5] 半导体企业IPO情况 - 2025年上半年共有21家半导体相关企业向A股提交IPO申请，计划总募资金额465亿元，覆盖芯片设计、材料、设备、封装测试等多个领域 [2][6] - 科创板最受青睐，11家企业选择科创板，占比52.4%，计划募资301.5亿元 [8] - 摩尔线程以80亿元募资额位居榜首，上海超硅、兆芯集成、沐曦股份分别计划募资49.65亿元、41.69亿元、39亿元 [8] - 创业板吸引4家企业，计划募资总额约58.4亿元，包括宏明电子、大普微等 [9] - 北交所共有5家受理企业，募资规模较小但覆盖细分领域，如康美特的电子封装材料和华宇智电的封装测试服务 [9] - 港股市场上半年共有10家半导体企业提交首次上市申请，6月份有6家企业集中递表，碳化硅等第三代半导体、显示驱动芯片及存储技术成为IPO主力 [9] 新能源汽车行业业绩 - 赛力斯预计2025年上半年归母净利润27-32亿元，同比上升66.2%-96.98%，扣非净利润22.3-27.3亿元，同比上升55.13%-89.92% [10] - 中通客车预计上半年归母净利润16,500-21,000万元，同比增长48.72%-89.28%，扣非净利润15,500-20,000万元，同比增长54.86%-99.82% [11] - 汉马科技预计上半年归母净利润3,000万元左右，实现扭亏为盈，扣非净利润-2,600万元左右 [11] - 安凯客车预计上半年归母净利润1,500-2,100万元，同比增长106.67%-189.34%，扣非净利润100-700万元，同比增长104.64%-132.46% [11] - 广汽集团预计上半年归母净利润亏损182,000-260,000万元，扣非净利润亏损212,000-320,000万元 [12]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为15,600万元至17,100万元 [1] - 净利润同比增长31.02%至43.62% [1] - 非经常性损益对净利润的影响金额为2,500万元至2,800万元 [1] 业绩驱动因素 - 市场需求回暖带动营业收入增长 [1] - 扫地机器人、智能汽车电子、智能视觉等主要细分领域营业收入同比实现较快增长 [1]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 证券代码：300458 证券简称：全志科技 公告编号：2025-0711-001 珠海全志科技股份有限公司 2025 年半年度业绩预告 1.报告期内，市场需求回暖，扫地机器人、智能汽车电子、智能视觉等主 要细分领域营业收入同比实现较快增长，营业收入增长带动了净利润的增长。 2.报告期内，预计公司非经常性损益对净利润的影响金额为2,500万元至 2,800万元。 1.业绩预告期间:2025年1月1日-2025年6月30日 2.预计的业绩:亏损 扭亏为盈 同向上升 同向下降 3.业绩预告情况表 | 项 目 | 本报告期 | 上年同期 | | --- | --- | --- | | 归属于上市公 司股东的净利 | 盈利：15,600万元–17,100万元 | 盈利：11,906.63万 | | | 比上年同期增长：31.02% - 43.62% | 元 | | 润 | | | | 扣除非经常性 损益后的净利 | 盈利：13,000万元–14,000万元 | 盈利：8,127.94万元 | | | ...

端侧AI行业动态 - DeepSeek推动大模型向端侧AI发展，行业呈现燎原之势，乐鑫、瑞芯微、全志等企业表现突出，而嘉楠砍掉AI芯片业务[1] - 瑞芯微上半年业绩抢眼，预计2025H1营收20.45亿元(同比+64%)，归母净利润5.2-5.4亿元(同比+185%-195%)，扣非净利润5.05-5.25亿元(同比+186%-197%)[2] - 乐鑫上半年预计营收12.2-12.5亿元(同比+33%-36%)，归母净利润2.5-2.7亿元(同比+65%-78%)，扣非净利润2.3-2.5亿元(同比+58%-72%)[4] - 全志2024年营收22.88亿元(同比+36.76%)，归母净利润1.67亿元(同比+626.15%)，扣非净利润1.16亿元(同比+1538.72%)；2025Q1营收6.2亿元(同比+51.36%)，归母净利润0.92亿元(同比+86.51%)[7] 瑞芯微业务进展 - RK3588芯片2024年出货400万颗创收13亿元，通过开发板普及和生态构建成为AIoT经典产品[3] - 发布新一代AI视觉芯片RV1126B，搭载四核Cortex-A53 CPU和3T算力自研NPU[3] - 高性能AI音频处理芯片RK2118G支持杜比全景声，内置HiFi 4 DSP和自研音频NPU[3] 乐鑫技术布局 - ESP32系列因开发环境友好(Wi-Fi/蓝牙集成、例程丰富)成为工程师入门首选，ESP32-S3提及频率最高[4] - 首款Wi-Fi 6E无线通信芯片已完成工程样片测试，计划2025H2量产[5] - ESP32-C5(双频Wi-Fi 6 RISC-V SoC)和ESP32-C61(Wi-Fi 6+Bluetooth 5 LE SoC)已全面量产[5] - 推出物联网AI交互框架ESP-Brookesia[5] 全志战略转型 - 从平板处理器转向"MANS"路线，目前聚焦AIoT、汽车、视觉赛道[7] - 发布A527/T527/A733 SoC数据表、用户手册和Linux SDK，开放Gitlab文档无NDA限制[8] - 计划为A527/T527提供主线Linux支持，2025年1月已在Radxa Cubie A5E中部分实现[8] 嘉楠业务调整 - 终止非核心AI芯片业务单元，边缘计算业务2024年收入仅90万美元但运营支出达2142万美元[9] - 勘智K210曾受工程师欢迎但后续K510/K230因性价比低、生态薄弱、推出滞后导致市场表现不佳[9] - 产品定位争议：K230选择Linux路线面临激烈竞争，有观点认为应延续K210的MCU路线[9][10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 围绕平台芯片全档位覆盖安卓平板市场，公司推出三款面向泛平板应用的全新智能处理器A733、A537和A333，分别定位高端、中端与入门级，覆盖各档位安卓平板产品需求，可应用于多种泛平板产品，其自主研发的“+AI”算法获众多终端平板品牌认可，奠定“+AI”商业落地基础 [4] - V821方案的AI眼镜已完成客户首发并正式销售，V821芯片满足AI眼镜低功耗和微型化设计需求，支持大小核协同工作，实现毫秒级冷启动，拍摄规格表现良好且功耗低 [5] - 预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为29.0/35.1/42.1亿元，归母净利润分别为3.5/4.9/6.7亿元，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 个股表现 - 2024年7月至2025年7月期间，全志科技股价呈现上升趋势，从-12%增长至168% [2] 公司基本情况 - 最新收盘价38.12元，总股本8.25亿股，流通股本6.76亿股，总市值315亿元，流通市值258亿元，52周内最高/最低价为62.35/20.10元，资产负债率15.6%，市盈率146.62，第一大股东为张建辉 [3] 盈利预测和财务指标 |年度|营业收入（百万元）|增长率(%)|EBITDA（百万元）|归属母公司净利润（百万元）|增长率(%)|EPS(元/股)|市盈率（P/E）|市净率（P/B）|EV/EBITDA| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |2024A|2288|36.76|221.51|166.75|626.15|0.20|188.67|10.51|103.66| |2025E|2901|26.81|477.76|351.08|110.55|0.43|89.61|9.52|61.21| |2026E|3507|20.89|608.64|492.02|40.14|0.60|63.94|8.40|47.19| |2027E|4214|20.14|641.45|672.01|36.58|0.81|46.82|7.24|43.93|[8] 财务报表和主要财务比率 - 成长能力方面，2024 - 2027年营业收入增长率分别为36.8%、26.8%、20.9%、20.1%，营业利润增长率分别为859.6%、96.1%、39.6%、38.6%，归属于母公司净利润增长率分别为626.2%、110.6%、40.1%、36.6% [10] - 获利能力方面，2024 - 2027年毛利率分别为31.2%、33.4%、34.4%、35.4%，净利率分别为7.3%、12.1%、14.0%、15.9%，ROE分别为5.6%、10.6%、13.1%、15.5%，ROIC分别为3.4%、10.2%、12.7%、15.0% [10] - 偿债能力方面，2024 - 2027年资产负债率分别为15.6%、17.9%、17.9%、17.4%，流动比率分别为5.33、4.91、5.13、5.32 [10] - 营运能力方面，2024 - 2027年应收账款周转率分别为47.53、33.42、23.50、23.33，存货周转率分别为3.17、4.31、6.23、6.33，总资产周转率分别为0.65、0.77、0.82、0.86 [10] - 现金流量表方面，2024 - 2027年经营活动现金流净额分别为196、690、637、675百万元，投资活动现金流净额分别为1、-22、-58、-58百万元，筹资活动现金流净额分别为-163、-42、-55、-74百万元，现金及现金等价物净增加额分别为34、627、524、543百万元 [10]

物联网芯片行业产业链全景梳理 - 产业链上游主要包括原材料及设备供应商，如中芯国际、中环股份、南大光电、北方华创等，提供基础材料和芯片制造设备 [1][2] - 中游为加工制造厂商，包括中兴通讯、泰凌微、士兰微等，负责芯片设计、制造和封测，模组厂商将芯片与其他电子元件集成 [1][2] - 下游应用场景多元化，涵盖智能城市、智能穿戴、工业物联网、消费电子与车联网等领域 [1] 中国物联网芯片产业链区域分布 - 代表性企业集中于江苏、广东、北京、上海等经济发达地区，其中江苏和上海布局最密集 [4] - 区域发展依托经济实力，江苏和上海在物联网芯片领域发展较快 [4] 代表性企业业务布局对比 - 士兰微、思特威、全志科技主要布局国内，北京君正、兆易创新、安凯微主要布局国外 [6] - 泰凌微物联网芯片业务占比达90.62%，为全球细分领域产品种类最齐全的企业之一 [6] - 安凯微专注于物联网智能硬件核心SoC芯片，产品包括物联网摄像机芯片和应用处理器芯片，应用于智能家居、智慧安防等领域 [7] 代表性企业投资动向与业务规划 - 瑞芯微2025年推出AI视觉芯片RV1126B，具备3T算力，应用于智能安防、工业视觉等领域 [9][10] - 全志科技2025年推出V821智慧视觉芯片，支持双RISC-V架构，满足多样化功耗需求 [9][10] - 安凯微2025年推出低功耗蓝牙音频芯片AK1080系列，支持经典蓝牙与BLE双模 [9][10] - 思特威全球总部园区项目总投资8.5亿元，将建成研发总部和创新研究院 [10] - 泰凌微发布边缘AI平台TLEdgeAI-DK，支持主流本地端AI模型，为全球功耗最低的智能物联网连接协议平台之一 [10]

市场表现 - A股市场整体回调，光模块CPO、光通信等AI硬件方向领跌，中际旭创、天孚通信盘中跌超4%，新易盛跌超2% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跌超1.4%，5G通信ETF（515050）跌超1.5%，盘中成交额突破1.3亿元 [1] AI算力行业动态 - 英伟达GB200量产进入高峰，下一代AI服务器芯片GB300将于2025年下半年上市，带动配套算力设施量价齐升 [1] - 黄仁勋指出英伟达处于为期十年的AI基础设施建设浪潮起点，全球AI发展尚处早期，推理训练测算力消耗快速增长 [1] - 银河证券认为AI算力产业链预期复苏，投资机遇显现，包括算力AI产业链边际改善及卫星互联网、量子科技等子板块 [1] ETF产品聚焦 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，覆盖英伟达、苹果、华为产业链及AI算力、6G、消费电子、半导体等细分行业龙头 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块权重超33%，前三大成分股为中际旭创、新易盛、天孚通信 [2] - 该指数还包含北京君正、全志科技等芯片设计公司及软通动力、润泽科技等IDC、云计算、数据中心行业龙头 [2]

EDR概念板块表现 - EDR概念板块下跌2 47%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内博敏电子、国民技术、全志科技等跌幅居前 [1] 今日涨跌幅居前的概念板块 - 低辐射玻璃(Low-E)涨幅4 24%，硅能源涨幅4 19%，特钢概念涨幅3 25% [1] - 兵装重组概念跌幅3 35%，脑机接口跌幅2 60%，EDR概念跌幅2 47% [1] EDR概念资金流动情况 - EDR概念板块主力资金净流出9 60亿元 [1] - 17只个股主力资金净流出，6只个股净流出超5000万元 [1] - 全志科技主力资金净流出2 36亿元，博敏电子净流出1 60亿元，三六零净流出1 43亿元 [1] - 天融信主力资金净流入1059 72万元，威帝股份净流入63 98万元 [1] EDR概念个股表现 - 全志科技下跌3 97%，换手率4 59%，主力资金净流出23574 28万元 [1] - 博敏电子下跌8 78%，换手率21 90%，主力资金净流出15959 65万元 [1] - 国民技术下跌4 83%，换手率9 72%，主力资金净流出13991 17万元 [1] - 协创数据下跌2 22%，换手率1 82%，主力资金净流出5406 59万元 [1] - 江波龙下跌2 22%，换手率7 75%，主力资金净流出5304 95万元 [1]

公司变动 - 因2023年限制性股票激励计划首次授予第二类限制性股票归属事项致注册资本和股份总数变动[2] - 完成注册资本等工商变更登记手续，取得《登记通知书》[2] 数据要点 - 新注册资本为82,529.7512万元人民币[2]

A股重要指数调整 - 深证成指、创业板指、深证100、创业板50指数于6月16日实施样本调整，分别更换20只、8只、3只、5只样本股 [2][4] - 上证50、上证180、上证380、科创50等沪市指数合计更换61只样本股，沪深300、中证500、中证1000等跨市场指数合计更换187只样本股，调整已于6月13日生效 [2][9] - 创业板指战略性新兴产业权重占92%，新一代信息技术、新能源汽车、生物产业权重分别为34%、24%、12%，新样本2024年研发投入平均增长10% [8] 指数样本调整详情 - 深证成指调入中钨高新、甘肃能源等20只个股，调出南玻A、天茂集团等20只个股 [5] - 创业板指调入蓝色光标、长盈精密等8只个股，调出安科生物、东方日升等8只个股 [6] - 创业板50调入机器人、蓝色光标等5只个股，调出乐普医疗、沃森生物等5只个股 [7] - 深证100调入领益智造、润泽科技等3只个股，调出TCL中环、天赐材料等3只个股 [8] 跨市场指数调整 - 沪深300调入软通动力、中航成飞等7只个股，中证500调入恒玄科技、百济神州等50只个股 [9] - 中证1000调入万辰集团、思瑞浦等100只个股，中证A50调入北方稀土、东鹏饮料等4只个股 [9][20] - 中证A100调入中国重工、沪电股份等5只个股，中证A500调入润泽科技、恒玄科技等21只个股 [9][21] 市场影响与后市展望 - 指数调整可能影响被动资金流向，ETF通常在生效前提前调仓以减小跟踪误差 [24] - 中东冲突短期冲击风险偏好，但券商认为升级为长期战争概率低，下跌或提供布局机会 [3][25] - 中信证券建议半年报季聚焦产业趋势，兴业证券看好科技成长板块的结构性机会 [25] - 华西证券指出A股核心矛盾在自身结构，陆家嘴论坛政策发布或提振风险偏好 [26] - 招商证券认为地缘冲突可能推升原油、贵金属价格，资金或流向红利等防御性板块 [27]