投资评级 - 报告维持瑞鹄模具的"买入"评级 [3][5] 核心观点 - 瑞鹄模具设立全资子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，投资金额2000万元，切入机器人领域，打造未来成长新动能 [1] - 公司轻量化布局顺利推进，与奇瑞合资成立瑞鹄汽车轻量化技术有限公司，拓展汽车轻量化零部件业务 [2] - 新车型迭代加速带动装备制造业务需求增长，2024H1公司在手订单39.3亿元，较上年末增长15% [2] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.5/4.5/5.6亿元，对应PE分别为23/18/14倍 [3] - 预计2024-2026年营业收入分别为25.49/38.02/47.06亿元，同比增长35.8%/49.2%/23.8% [4] - 预计2024-2026年EPS分别为1.67/2.13/2.67元/股 [4] 行业分析 - 新能源汽车销量快速增长，2019-2023年CAGR达68%，推动单车用铝量增长 [2] - 2020-2023年新能源汽车年均92辆新车型上市，推动模具需求增长 [2] - 2023年汽车制造业固定资产投资同比增速达19% [2] 公司优势 - 公司位于芜湖机器人产业先导区，产业集聚优势明显 [1] - 公司多年经验沉淀，技术优势明显 [2] - 与奇瑞深度绑定，有望通过规模效应带动毛利率提升 [2]