投资评级 - 中微公司投资评级为"买入"（维持）[1] 核心观点 - 中微公司2024年营收预计为90.7亿元，同比增长44.7%，主要得益于高端刻蚀设备付运量显著提升及LPCVD、ALD等新产品形成重复订单[8] - 2024年归母净利润预计为15.0-17.0亿元，同比下降16.0-4.8%，主要受研发投入增加及2023年同期基数较高影响[8] - 2024Q4营收预计为35.6亿元，同比增长73.0%，归母净利润预计为5.9-7.9亿元，同比-6.2%至+25.7%[8] - 公司刻蚀设备在逻辑和存储领域持续领先，镀膜产品拓展顺利，MOCVD设备在第三代半导体市场占据领先地位[8] - 公司计划成立成都子公司，投资30.5亿元用于CVD、ALD等关键设备的研发与生产，预计2030年年销售额达10亿元[8] 盈利预测与估值 - 2024E营业总收入预计为8359百万元，同比增长33.45%[1] - 2024E归母净利润预计为1677百万元，同比下降6.11%[1] - 2024E EPS预计为2.69元/股，P/E为66.91倍[1] 财务预测 - 2024E营业总收入预计为8359百万元，营业成本为4803百万元，毛利率为42.54%[9] - 2024E归母净利润预计为1677百万元，归母净利率为20.06%[9] - 2024E经营活动现金流预计为2933百万元，投资活动现金流预计为164百万元[9] 市场数据 - 中微公司收盘价为188.45元，市净率为6.25倍，流通A股市值为117284.45百万元[5] - 每股净资产为30.17元，资产负债率为25.85%，总股本为622.36百万股[6] 相关研究 - 中微公司2024年三季报点评：订单持续高增，平台化布局加速[7] - 中微公司2024年半年报点评：订单持续高增，平台化布局加速[7]