投资评级 - 报告未明确给出江淮汽车的投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 江淮汽车拟募集资金49亿元用于高端智能电动平台开发项目 该项目总投资58 75亿元 其中设计开发费35 67亿元 试验费2 86亿元 材料费9 25亿元 人工费8 91亿元 其他费用2 06亿元 [1][3] - 募资有望优化产业布局 提升产品竞争力和品牌力 推出更多新型和高端产品 满足市场需求 [3] - 募资有望优化资本结构 改善财务状况 2021-2024年9月末公司资产负债率分别为65 78% 70 12% 69 01%和70 42% [3] - 尊界S800上市48小时预定2108台 预计售价100-150万元 有望为公司带来较大盈利弹性 [3] 项目分析 - 高端智能电动平台开发项目以公司电动汽车技术为基础 融合华为等高科技企业智能化 网联化汽车解决方案 [3] - 项目将推动高效能动力电控技术 先进电机技术 软硬件整合技术 以及平台集成的智能驾驶系统 网联化系统 新材料应用 关键零部件等持续迭代升级 [3] - 项目将打造全新高端智能系列车型 覆盖轿车 SUV和MPV等乘用车主要品种 [3] 市场表现 - 尊界S800作为鸿蒙智行首款行政级轿车 上市48小时预定2108台 引领行业向高价值维度持续向上 [3]