投资评级 - 兴业银行的投资评级为"强烈推荐"（维持）[1] 核心观点 - 兴业银行2024年盈利增速回正，归母净利润同比增长0.12%，营收同比增长0.66% [4] - 总资产同比增长3.47%，贷款余额同比增长5.05%，存款同比增长7.69% [4] - 不良率环比下降1BP至1.07%，拨备覆盖率和拨贷比分别上升至238%和2.54% [8] - 预计2024-2026年EPS分别为3.76/3.97/4.28元，对应盈利增速分别为+1.4%/+5.5%/+7.8% [8] - 目前股息率达到5.25%，股息价值突出 [8] 财务数据 - 2024年营业净收入预计为215,422百万元，同比增长2.5% [6] - 2024年归母净利润预计为78,201百万元，同比增长1.4% [6] - 2024年ROE预计为10.6%，P/E为5.3倍，P/B为0.54倍 [6] - 2024年贷款总额预计为6,447,417百万元，同比增长8.0% [18] - 2024年存款总额预计为6,192,036百万元，同比增长8.9% [18] 资产质量 - 2024年不良率预计为1.05%，拨备覆盖率为257%，拨贷比为2.70% [18] - 2024年不良贷款生成率预计为0.90%，不良贷款核销率为-0.83% [18] 盈利能力 - 2024年净利息收入预计为160,571百万元，同比增长5.3% [18] - 2024年手续费及佣金净收入预计为26,228百万元，同比增长5.0% [18] - 2024年营业净收入预计为224,787百万元，同比增长4.3% [18] - 2024年拨备前利润预计为157,308百万元，同比增长4.3% [18] 资本状况 - 2024年核心一级资本充足率预计为9.68%，资本充足率预计为13.70% [19] - 2024年加权风险资产预计为7,950,353百万元，RWA/总资产为72.0% [19]