（编辑 楚丽君） 证券日报网讯 9月4日晚间，兴业银行发布公告称，兴业银行股份有限公司（以下简称本公司）今日收 到《国家金融监督管理总局关于张为兴业银行董事任职资格的批复》（金复〔2025〕526号），国家金 融监督管理总局已核准张为先生担任本公司董事的任职资格。根据相关规定，张为先生自2025年9月2日 起就任本公司董事。 ...

银行业薪酬整体水平 - 2025年上半年银行业人均薪酬18.1万元 平均月薪3.02万元 较去年同期微涨1300元 扭转2024年上半年人均降薪5300元的趋势 [2] - 42家A股上市银行约260万名员工纳入统计范围 [1] 银行薪酬梯队分化 - 股份行与东部城商行以超4.5万元月薪稳居第一梯队 招商银行5.05万元 南京银行4.82万元 宁波银行 兴业银行 北京银行均超4.5万元 [2][4] - 国有大行为第二梯队 人均月薪2.5万至3万元 中国银行2.82万元 交通银行2.75万元 工商银行2.63万元 建设银行2.62万元 农业银行2.52万元 邮储银行2.49万元 [4] - 偏远地区城农商行为第三梯队 人均月薪低于2.5万元 郑州银行2.47万元 西安银行2.28万元 [5] 薪酬结构调整趋势 - 薪酬改革从"控高"转向"提低"与"风险约束"并重 资源向基层倾斜 强化县域薪酬配置 [1][7] - 农业银行倾斜配置县域薪酬资源 工商银行加强薪酬资源向基层员工倾斜 招商银行坚持"能高能低 多劳多得"原则 [7] 高管薪酬变化 - 33家A股上市银行管理层薪酬总额同比下降 占比78.5% 最高降幅达82.4% [1][6] - 光大银行高管薪酬从2394.3万元降至983.4万元 降幅58.9% 长沙银行从1411.1万元降至248.5万元 降幅82.4% [6] - 招商银行行长王良薪酬从345.32万元降至296万元 降幅14.23% [6] 薪酬追索机制实施 - 反向讨薪机制持续落地 招商银行2022年追索5824万元 2023年追索4329万元 两年合计超1亿元 [8] - 郑州银行建立薪酬延期支付和绩效薪酬追索扣回机制 [8] 统计与实际薪酬差异 - 统计薪酬包含福利待遇及缴税 与员工实际感受存在差距 [5] - 上半年发放年终奖金导致平均薪酬较下半年更高 [5] - 广东某银行员工提成收入同比减少近两成 连续两年下滑 [5] 行业代表性说明 - 上市银行仅占银行业4000多家机构少数 大部分城商行 农商行 农信社盈利能力较弱 人均薪酬远低于上市银行水平 [9]

控股股东股票质押变动 - 控股股东安徽辉隆投资集团有限公司解除质押股份总数6000万股 其中2800万股占其所持股份比例7.84% 3200万股占其所持股份比例8.96% [2] - 本次解除质押股份占公司总股本比例分别为2.96%和3.38% 合计占总股本比例6.34% [2] - 股票质押解除手续在兴业银行股份有限公司合肥分行办理完成 [2]

政策创新 - 中国人民银行浙江省分行牵头推出"浙科联合贷"服务模式 以信息共享 风险共担 资源互补和政策集成为核心 破解单一银行信贷支持难以匹配科技型企业全生命周期融资需求的难题[1] - 首批12家金融机构参与合作 包括杭州银行 工商银行 兴业银行 民生银行 中信银行和招商银行等 30余家科技型企业率先受益[1] - 建立分层分类支持机制 针对初创期 成长期和成熟期企业分别设计专项产品[1] 初创期企业融资 - "浙科普惠联合贷"针对初创期企业 通过批量画像筛选高成长性科技型中小企业 首批筛选30余家企业[2] - 杭州银行和工商银行浙江省分行提供超1亿元融资授信 覆盖传统科技企业名单外初创企业[2] - 贷款额度灵活 利率优惠 审批快速 满足资金周转 研发投入和设备购置等需求[2] 成长期企业融资 - "浙科成长联合贷"解决成长期企业融资瓶颈 案例中为顶尖高校孵化的医疗企业提供支持[2] - 杭州银行与兴业银行通过联合尽调 授信和贷款管理 为企业定制1200万元授信方案[2] - 贷款利率较同期企业贷款利率低26个基点 企业专注于孕期妇女营养代谢精准质谱检测技术[2] 成熟期企业融资 - "浙科领航联合贷"为成熟期企业设计 案例中为人工智能全病程管理服务商提供支持[3] - 民生银行杭州分行与杭州银行以标准银团方式提供2000万元贷款 利率低于同期74个基点[3] - 采用"银行+产业专家"双轨评估机制 全面评估企业技术实力 市场前景与商业模式[3] 产品特点 - 初创期产品具有额度灵活 利率优惠和审批快速特点[2] - 成长期产品通过合作协商机制实现联合尽调和授信管理[2] - 成熟期产品具有额度高 期限长 利率低和风险共担特点[3] 市场影响 - 首批项目在杭州科创金融改革试验区内落地实施[1] - 为科技型企业高质量发展提供高效精准的金融服务支撑[3] - 为全国科技金融模式创新提供经验[3]

债券发行概况 - 兴业银行天津分行作为主承销商助力九安医疗发行2025年度第一期科技创新债券 发行规模达10.5亿元 [1] - 该债券是天津首单民营科技型企业科技创新债券 为金融支持民营科技企业发展的典型范例 [1] - 债券募集资金将重点投向智能医疗设备升级和慢病管理数字化平台建设等研发项目 [2] 企业技术与业务优势 - 九安医疗自主研发的iHealth系列智能医疗设备覆盖血压监测、血糖管理、体温测量等多个场景 产品远销全球100多个国家和地区 市场占有率稳居行业前列 [2] - 公司在慢病管理领域创新推出糖尿病诊疗照护"O+O"模式 通过线上智能监测平台与线下实体医疗机构联动 已累计服务超50万慢病患者 [2] - 公司持续加大研发投入 研发成果获多项国家专利与行业奖项 [2] 战略与行业影响 - 此次债券发行是兴业银行落实中央金融工作会议精神的具体举措 引导金融资源向"早、小、长期、硬科技"领域倾斜 [1] - 兴业银行天津分行聚焦科技型企业"全生命周期"需求 打造"融资+融智"一体化服务模式 [3] - 金融支持行动将为区域经济高质量发展贡献更强金融力量 [3]

A股代码：601166 A股简称：兴业银行 可转债代码：113052 可转债简称：兴业转债 兴业银行股份有限公司 关于董事任职的公告 公告编号：临2025-050 特此公告。 兴业银行股份有限公司董事会 2025年9月4日 兴业银行股份有限公司（以下简称本公司）今日收到《国家金融监督管理总局 关于张为兴业银行董事任职资格的批复》（金复〔2025〕526号），国家金融监督管 理总局已核准张为先生担任本公司董事的任职资格。根据相关规定，张为先生自2025 年9月2日起就任本公司董事。张为先生简历详见2024年5月31日刊载于上海证券交易 所网站(www.sse.com.cn)的《兴业银行股份有限公司第十届董事会第二十四次会议 决议公告》。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 ...

投资收益规模 - 工商银行、建设银行、农业银行和招商银行4家银行上半年投资收益均超200亿元 其中工商银行以328.85亿元居首 [2] - 13家银行上半年投资收益超过100亿元 包括邮储银行197.50亿元、兴业银行182.97亿元、中国银行159.83亿元等 [2][4] 投资收益增速 - 建设银行投资收益同比增速达217.29% 实现279.12亿元 增速领跑上市银行 [2][3][4] - 多家城商行实现翻倍增长 长沙银行增速118.82% 郑州银行111.10% 紫金银行95.41% 青岛银行93.93% [3] - 部分银行投资收益同比下降 兴业银行降16.93% 中国银行降14.72% 交通银行降13.83% [5] 投资收益营收贡献度 - 国有大行投资收益占营收比重较低 工商银行7.70% 建设银行7.08% 农业银行6.26% 中国银行仅4.86% [6] - 城农商行投资收益营收占比显著更高 上海银行达39.14% 江阴银行36.72% 苏农银行36.50% 张家港行33.28% [6] 投资收益来源分析 - 投资收益增长主要源于债券投资已实现收益增加 工行其他非利息收益464.96亿元中投资收益增加73.52亿元 [4] - 多家银行通过债券止盈操作锁定收益 青岛银行实现15.10亿元投资收益主要来自债券止盈操作 [8] - 建行公允价值变动损失26.18亿元 主要因权益类投资和债券投资重估收益减少 [8][9] 债券市场环境与投资策略 - 债市呈现宽幅震荡特征 十年期国债震荡区间达30个BP 增加投资难度 [10] - 招商银行保持30%债券投资占比 采取逢高配置和波段操作策略 [10] - 浙商银行认为债券仍具性价比 计划加强灵活交易并优化持仓结构 [11] 银行资产配置动向 - 建行加大国债和地方政府债认购力度 金融投资较上年末增加1.09万亿元 增幅10.17% [5] - 城商行和农商行可直接参与美债投资 部分机构在低利率环境下考虑美债市场转型 [2] 投资收益可持续性 - 去年债券收益率下行积累的浮盈已通过集中卖出实现账面兑现 老券浮盈恐已兑现完毕 [7] - 长沙银行公允价值变动收益同比下降150.18% 主要因债券投资账面浮盈减少 [8] - 资产荒背景下银行适配稳健资产有限 高收益可持续性面临挑战 [7]

公司财务风险 - 子公司扬州棒杰新能源科技被债权人兴业银行苏州分行申请预重整 法院已立案审查 但能否进入破产程序存在重大不确定性 [1] - 公司及光伏板块子公司在金融机构累计逾期或提前到期借款金额达986亿元 占2024年度经审计净资产的32897% [2] - 公司2024年度经审计归属于上市公司股东的净资产为299亿元 2025年6月30日归属于上市公司股东的净利润亏损149亿元 [2] 经营状况恶化 - 光伏业务未达预期导致经营严重亏损 流动资金严重短缺 [2] - 因债务逾期引发多起诉讼及仲裁 导致多个银行账户被冻结 多项资产被查封 [2] - 若下半年光伏板块债务及经营状况未改善 2025年度经审计期末净资产可能为负 股票可能被实施退市风险警示 [2] 重大诉讼详情 - 兴业银行苏州分行因金融借款合同纠纷提起诉讼 涉案金额390亿元 案件处于一审阶段 [3] - 扬州棒杰于2023年6月29日向兴业银行申请50亿元项目贷款 后因逾期还款被银行宣布全部款项立即到期 [3][4] - 贷款采用"保证+抵押"双重债权保护措施 棒杰股份提供连带责任保证 扬州棒杰提供最高额抵押担保 [3]

银行指数表现 - 中证银行指数上涨0.99% 农业银行上涨5.31% 邮储银行上涨3.38% 中信银行上涨2.29% 工商银行上涨1.88% 兴业银行上涨1.38% [1] - 银行ETF指数上涨0.94% 最新价报1.72元 [1] 银行业绩表现 - 25H1上市银行整体营业收入增速1.0% 归母净利润增速0.8% 较25Q1分别提升2.8个百分点和2.0个百分点 营收及利润增速双双转正 [1] - 银行资产质量底盘稳定 拨备厚度决定潜在风险缓释和业绩释放持续性 [2] - 息差压力可控 存款成本加速下行扭转资产定价压力 年内息差有望环比平稳 若四季度不额外降息 26年息差或同比抬升 [2] 行业估值与投资逻辑 - 银行板块PB深度破净不具备合理性 PE显著低估 [1] - 常态化低利率环境下投资者选择更低风险+更确定收益资产 银行股作为最核心央企资产 系统性风险担忧充分化解 [1] - 险资和AMC等中长线资金增持银行是大势所趋 板块高夏普比率契合耐心资本 公募长期欠配逻辑有望在四季度验证 [2] 行业前景与机会 - 财政稳分红和央行与金监稳风险导向下 银行或已进入新一轮ROE稳定期 [2] - 后周期属性决定财务报表改观预期先行 若PMI持续景气和PPI由负转正 银行股将迎来价值重估 [2] - 板块β占优同时 优选更优估值弹性子板块 国有大行业绩边际改善逻辑下存在轮动机会 [2] - 强区域β且利润增长稳定的优质城商行有望修复至1倍PB以上 股价修复滞后基本面筑底改善的权重股份行具备机会 [2] 指数成分与构成 - 中证银行指数前十大权重股包括招商银行 兴业银行 工商银行 农业银行等 前十大权重股合计占比65% [3] - 银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数 反映中证全指样本按行业分类表现 [3]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 2025上半年上市银行营收及利润增速双双转正 营收同比增长1.0% 归母净利润同比增长0.8% 较25Q1分别提升2.8个百分点和2.0个百分点 [4] - 净息差降幅收窄 25H1净息差为1.42% 较24A下降10bp 负债端成本改善力度加大 [5] - 手续费及佣金净收入同比增长3.1% 较25Q1提升3.8个百分点 主要受益于保险"报行合一"政策影响消化及港股市场活跃 [5] - 其他非息收入同比增长10.7% 较25Q1大幅提升13.9个百分点 主要源于二季度债市利率下行带来的公允价值变动收益 [5] - 资产质量保持稳健 25Q2不良率1.23% 与上季度持平 拨备覆盖率239% 较上季度提升1个百分点 [5] 资产端分析 - 2025Q2末上市银行总资产规模达321.3万亿元 较年初增长6.35% 同比增速9.60% [21][22] - 贷款及垫款总额179.4万亿元 占总资产55.84% 较年初增长5.92% 同比增速8.07% [22] - 贷款增长主要依靠对公业务支撑 新增对公贷款9.05万亿元 占新增资产50% 其中基建贷款新增3.65万亿元 制造业贷款新增2.09万亿元 [18][20] - 个人贷款需求较弱 同比增速仅3.6% 按揭贷款重回正增长 但消费类贷款增量转负 [18][20] - 投资类资产余额97.5万亿元 占总资产30.34% 较年初增长6.65% [22][24] - 同业资产规模18.0万亿元 较年初增长10.92% 占总资产5.60% [22][24] 银行类型差异 - 国有大行贷款占比超55% 投资性资产占比25%-34% 邮储银行贷款占比51.2% 为国有行中最低 [25][26] - 股份行资产结构分化明显 招商银行和平安银行个人贷款占比达51.7%和50.6% 华夏银行和浙商银行对公贷款占比超65% [25][27][39] - 城商行投资类资产占比较高 平均达39.5% 贷款占比48.0% 贵阳银行和成都银行对公贷款占比分别达82.9%和80.1% [25][28][40] - 农商行贷款占比52.0% 高于城商行 常熟银行零售占比54.2% 为农商行中最高 [25][29][42] 业绩表现 - 国有行营收同比增长1.9% PPOP同比增长2.0% 股份行营收同比增长0.3% PPOP同比下降2.3% [4] - 城商行营收同比增长6.7% PPOP同比增长5.2% 农商行营收同比增长4.4% PPOP同比增长0.9% [4] - 南京银行净利润同比增长22.1% 宁波银行净利润同比增长11.1% 表现突出 [4] - 杭州银行拨备覆盖率高达521% 宁波银行拨备覆盖率374% 风险抵御能力较强 [4]