公司业绩与财务表现 - 报告公司2024年全年预计实现归母净利润3.32-3.72亿元，同比增长64.14%-83.92%；扣非归母净利润3.05-3.47亿元，同比增长65.33%-88.10% [1] - 2024Q4单季度预计归母净利润0.99亿元，同比增长106.25%，环比增长8.79%；扣非归母净利润0.96亿元，同比增长92.00%，环比增长24.68% [1] - 2024年装备制造与轻量化业务双轮驱动，带动全年业绩同比高增，2024Q4大客户奇瑞销量为851,123辆，同比增长35.51%，环比增长30.51% [1] - 2024H1汽零业务营业收入达到2.57亿元，同比增长244.75%，营收占比达22.97%，同比增长14.28个百分点 [2] - 预计2024-2026年营收分别为25.2亿元、34.6亿元、44.6亿元，归母净利为3.5亿元、4.5亿元、5.6亿元，对应EPS分别为1.67元、2.16元、2.70元 [3] - 2024E营业收入预计为25.15亿元，同比增长34.0%；2025E营业收入预计为34.59亿元，同比增长37.5%；2026E营业收入预计为44.58亿元，同比增长28.9% [4] - 2024E归母净利润预计为3.49亿元，同比增长72.5%；2025E归母净利润预计为4.51亿元，同比增长29.3%；2026E归母净利润预计为5.64亿元，同比增长25.0% [4] 业务发展与布局 - 公司设立全资子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，经营范围包括工业机器人制造、智能机器人研发与销售，积极响应安徽省人形机器人产业发展行动计划 [2] - 装备类业务在手订单充裕，截至2024H1在手订单39.30亿元，较上年末增长14.95%，产能负荷饱满，覆盖件模具升级扩产项目、焊装自动化生产线项目等陆续于2024年达成营收端的兑现 [2] - 新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目（一期）预计2025年6月达到预定可使用状态 [2] - 公司是智界品牌相关车型一体化压铸结构件、冲压件等产品的供应商，智界R7上市14天累计大定突破20,000台，2024M12单月销量突破15,000台 [2] 投资评级与估值 - 报告维持公司"推荐"评级，预计2024-2026年PE分别为23倍、18倍、14倍，PB分别为4.0倍、3.3倍、2.8倍 [3][4] - 2024E每股收益预计为1.67元，2025E为2.16元，2026E为2.70元 [4] - 2024E毛利率预计为23.81%，2025E为24.35%，2026E为24.23% [9] - 2024E净资产收益率ROE预计为17.47%，2025E为18.98%，2026E为19.67% [9] 财务指标与预测 - 2024E营业总收入预计为25.15亿元，营业成本为19.16亿元，EBIT为3.30亿元 [8] - 2024E净利润预计为3.75亿元，归属于母公司净利润为3.49亿元 [8] - 2024E经营活动现金流预计为4.08亿元，资本开支为-1.29亿元 [9] - 2024E资产负债率预计为66.27%，2025E为67.78%，2026E为68.86% [9]