投资评级与目标价 - 报告对浙江鼎力的投资评级为"增持"，目标价为75.18元人民币 [7][8] 核心观点 - 浙江鼎力在欧盟反倾销调查中获得最低税率20.6%，低于同行，显示出其在全球市场的差异化竞争优势 [2] - 公司在美国市场的反倾销和反补贴税率也较低，分别为12.39%和11.95%，进一步增强了其在美国市场的盈利能力 [3][13] - 浙江鼎力通过深耕海外市场，海外营收从2019年的19.8亿增长至2023年的38.4亿，CAGR为39.3%，海外营收占比从40.1%提升至60.8% [4] - 公司通过提升CMEC公司持股比例至99.5%，进一步拓展北美市场，显示出其在品牌和渠道端的竞争优势 [4] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为21.45亿、27.20亿和32.60亿，同比增速分别为14.9%、26.81%和19.82% [5] - 2025年预计PE为14倍，目标价75.18元，较前值64.44元有所提升 [5] - 2024-2026年营业收入预计分别为79.49亿、95.42亿和109.35亿，同比增速分别为25.93%、20.04%和14.61% [6] - 2024-2026年EPS预计分别为4.24元、5.37元和6.44元 [6] 行业与市场分析 - 浙江鼎力在欧盟和美国市场的反倾销税率均低于同行，显示出其在全球市场的竞争优势 [2][3][13] - 公司通过CMEC品牌在北美市场建立了良好的品牌和渠道优势，进一步提升了其市场占有率 [4] - 全球高空作业平台租赁市场预计在2025年将保持增长，美国市场收入预计增长10%，欧洲十国市场收入预计增长5% [26][27] 公司战略与竞争优势 - 浙江鼎力通过持续研发创新和智能制造，保持了在行业内的领先地位 [4] - 公司通过提升CMEC公司持股比例，进一步整合资源，拓展北美市场 [4] - 公司在全球市场的差异化竞争优势显著，尤其是在反倾销税率较低的情况下，进一步增强了其市场竞争力 [2][3][13]