投资评级 - 投资评级：买入（维持） [5] 核心观点 - 2024年公司实现净利润1.01-1.08亿元，同比增长45.01-55.06%，主要得益于公司"立足中国、服务全球，全球采购、全球销售"战略的持续推进以及全球汽车后市场的稳定发展 [5] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为7.90/9.53/11.10亿元，同比增速分别为41.49%、20.63%、16.48%，归母净利润分别为1.03/1.24/1.45亿元，同比增速分别为48.40%、19.58%、17.41% [8] - 公司通过不断迭代升级现有产品，每年新增投放市场的产品型号约2,000-3,000项，并积极拓展销售渠道，打造"线上线下相结合，境内境外相结合"四位一体的营销模式 [8] 财务预测 - 2024-2026年营业总收入预计分别为790.10/953.11/1,110.17百万元，增长率分别为41.49%、20.63%、16.48% [7] - 2024-2026年归母净利润预计分别为103.36/123.60/145.12百万元，增长率分别为48.40%、19.58%、17.41% [7] - 2024-2026年EPS预计分别为1.60/1.92/2.25元，对应PE分别为18.12X/15.16X/12.91X [7] 行业分析 - 2024年国内汽车产销量分别为3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，预计2025年全年汽车销量在3290万辆左右，同比增长4.7% [8] - 独立后市场（IAM）份额占比逐年提升，由2018年的约35%升至2022年的约46%，预计2025年连锁品牌门店数量占比将从2021年的约16%提升至29% [8] 公司业务 - 公司目前管理SKU 3万余个，每年新增投放市场的产品型号约2,000-3,000项，主要集中于汽车电子类产品和"软硬件"相结合的产品 [8] - 公司积极拓展销售渠道，打造"线上线下相结合，境内境外相结合"四位一体的营销模式，特别是在美国汽配市场线上化速度非常快的背景下，公司通过分析线上相关信息，快速布局并打造新产品 [8]