投资评级 - 报告维持博俊科技"买入"评级 [3][5] 核心观点 - 博俊科技2024年业绩超预期 预计实现归母净利润5 9-6 8亿元 同比增长90%-120% 扣非归母净利润5 8-6 7亿元 同比增长90%-120% [1] - 业绩增长主要受益于新能源车客户订单放量 2024Q4归母净利润2 2-3 1亿元 同比增长72%-145% 环比增长60%-129% [1] - 公司与长安 吉利 比亚迪等核心客户有多个项目在配套 主力客户均处在强车型周期 预计随新车发布及交付 收入有望继续高增 [1] 公司业务与产能 - 博俊科技在车身工艺布局全面 已掌握冲压 激光焊接 注塑 热成型 激光切割 一体化压铸及装配等关键生产工艺和技术 具有较强的精密模具开发 制造能力 [2] - 公司主要客户为大型汽车零部件一级供应商和整车厂商 包括蒂森克虏伯 麦格纳 耐世特等以及理想 长安 比亚迪 赛力斯 吉利等 [2] - 公司扩张常州基地 设子公司建设河北 宁波 沙坪坝以及肇庆基地 同时布局一体化压铸 新产能将在未来三年逐步投产 预计能有效满足客户订单需求 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为6 4/8 5/10 7亿元 对应15/11/9倍PE [3] - 预计2024-2026年营业收入分别为47 19/62 76/79 08百万元 同比增长81 5%/33 0%/26 0% [4] - 预计2024-2026年EPS分别为1 52/2 02/2 55元/股 [4] - 预计2024-2026年净资产收益率分别为27 8%/27 9%/27 0% [4]