投资评级 - 报告公司投资评级为"增持" [6] 核心观点 - 报告公司濮耐股份与格林美签署战略合作框架协议，将为其开发适用于红土镍矿高压浸出工艺的高效沉淀剂产品，并优先保障供应 [1] - 格林美在印尼的镍冶炼总产能已达21.6万吨/年，对活性氧化镁的总需求为21.6万吨 [2] - 报告公司现有6万吨产能预计带来0.82-1.2亿元净利润，远期西藏矿山100万吨开采量对应的净利润为4.08-6亿元 [3] 财务数据 - 2024E营业收入预计为57.55亿元，同比增长5.15% [5] - 2024E归属母公司净利润预计为1.36亿元，同比下降44.90% [5] - 2024E每股收益预计为0.14元 [5] - 2024E市盈率为43.09倍，市净率为1.68倍 [5] 行业分析 - 报告公司所属行业为建筑材料/装修建材 [6] - 印尼湿法镍市场空间广阔，中资企业在印尼的湿法镍项目总产能超过50万吨 [2] 公司战略 - 报告公司与格林美的战略合作是进入印尼湿法镍市场的重要一步 [2] - 报告公司在湿法冶金领域的开拓已取得一定成效，预计2025年业绩将进入兑现期 [3]