投资评级 - 太平鸟的6个月投资评级为"增持"，维持评级 [6] 核心观点 - 太平鸟2024年营收68.31亿元，同比下降12.34%，归母净利润2.57亿元，同比下降39.06%，扣非净利润1.22亿元，同比下降57.85% [1] - 2024年业绩下滑主要受低效门店关闭、产品风格转型调整、外部消费环境变化等因素影响 [1] - 公司持续推进研发创新和品牌价值提升，总投资约6亿元建设太平鸟时尚研发中心项目 [2] - 公司坚定变革战略方向，持续强化品牌力，提升产品力，优化渠道结构，关闭低效门店，提升终端品牌形象和门店坪效 [3] - 预计2024-2026年收入分别为68、71、75亿元，归母净利润分别为2.6、4.0、4.4亿元 [4] 财务数据与估值 - 2024年预计营业收入68.31亿元，同比下降12.34%，2025年预计增长4.10%至71.11亿元 [5] - 2024年预计归母净利润2.57亿元，同比下降39.06%，2025年预计增长54.63%至3.98亿元 [5] - 2024年预计EPS为0.54元，2025年预计增长至0.84元 [5] - 2024年预计市盈率为25.98倍，2025年预计降至16.80倍 [5] - 2024年预计毛利率为54.00%，2025年预计保持54.00% [10] 行业与公司动态 - 太平鸟属于纺织服饰/服装家纺行业 [6] - 公司持续推进研发创新和品牌价值提升，总投资约6亿元建设太平鸟时尚研发中心项目，拟打造全球时尚设计师服务中心 [2] - 公司围绕"降楼层、扩面积提坪效"的渠道发展原则，优化渠道结构，提升终端品牌形象和门店坪效 [3]