公司投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"，当前价格为4.88元，合理价值为6.31元 [4] 核心观点 - 奥瑞金通过收购中粮包装，显著提升了行业地位和竞争力，预计将改善行业格局并提升盈利能力 [2][9] - 收购完成后，奥瑞金及其一致行动人持有中粮包装95.83%的股份，进一步巩固了其在金属包装行业的龙头地位 [9] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.09亿元、10.77亿元、11.40亿元，同比增长4.4%、33.1%、5.9% [9] 财务预测 - 2024-2026年营业收入预计分别为144.39亿元、154.80亿元、165.38亿元，同比增长4.3%、7.2%、6.8% [8] - 2024-2026年EBITDA预计分别为19.16亿元、22.63亿元、22.85亿元 [8] - 2024-2026年EPS预计分别为0.32元、0.42元、0.45元 [8] 行业分析 - 金属包装行业集中度提升，龙头企业话语权增强，定价能力和利润率中枢有望上行 [9] - 奥瑞金作为行业龙头，未来有望引领两片罐行业的盈利改善 [9] 资产负债表与现金流量表 - 2024-2026年流动资产预计分别为71.12亿元、77.95亿元、84.69亿元 [11] - 2024-2026年经营活动现金流预计分别为13.81亿元、13.88亿元、13.79亿元 [11] - 2024-2026年现金净增加额预计分别为2.90亿元、6.18亿元、5.64亿元 [11] 盈利能力与估值 - 2024-2026年ROE预计分别为8.7%、10.7%、10.5% [8] - 2024-2026年P/E预计分别为15.44、11.60、10.95 [8] - 2024-2026年EV/EBITDA预计分别为7.52、6.05、5.70 [8] 行业地位与竞争力 - 奥瑞金通过收购中粮包装，进一步巩固了其在金属包装行业的龙头地位，未来有望引领行业盈利改善 [9]