投资评级 - 维持"买入"评级 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.66亿元 2.52亿元 5.29亿元 对应EPS分别为0.16 0.62 1.29元 对应PE分别为210.53 54.79 26.09倍 [4] 核心观点 - 营收快速增长 盈利持续改善 2024年预计实现营收35.00至37.00亿元 同比增长46.39%至54.76% 归母净利润0.55-0.75亿元 实现扭亏为盈 [1][2] - Q4单季度收入按预告中值10.48亿元计算 预计同比增长37.89% 环比增长13.67% 2024前三季度毛利率17.48% 同比增加3.41个百分点 [2] - AI持续提升先进封装需求 公司已掌握系统级封装电磁屏蔽技术 芯片表面金属凸点技术等 有望深度受益于AI浪潮 [3] - 下游客户景气回暖 产能持续扩张 全球半导体行业呈现温和复苏态势 公司积极推进产能爬坡 客户开拓顺利 [3] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为36.27亿元 49.44亿元 65.63亿元 年增长率分别为51.7% 36.3% 32.8% [6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.66亿元 2.52亿元 5.29亿元 年增长率分别为170.1% 284.2% 110.0% [6] - 预计2024-2026年每股收益分别为0.16元 0.62元 1.29元 对应PE分别为210.53倍 54.79倍 26.09倍 [6] 财务数据 - 2024年预计实现毛利率20.3% 净利率1.5% ROE 2.6% [12] - 2024年预计资产负债率71.3% 流动比率0.89 速动比率0.74 [12] - 2024年预计总资产周转率0.27 应收账款周转率6.27 存货周转率6.95 [12]