投资评级 - 维持"买入"评级 [1][6] 核心观点 - 立高食品2024年营收预计为37.7-39.3亿元，同比增长8%-12%，归母净利润预计为2.65-2.85亿元，同比增长263%-290% [4] - 2024Q4营收预计为10.53-12.13亿元，同比增长15%-32%，归母净利润预计为0.62-0.82亿元，同比扭亏为盈 [4] - 稀奶油产品迭代优化盈利，UHT产线产能稳步爬升，2024年9月底稀奶油330pro上市，实现核心原料国产替代 [5] - 公司加快构建数字化运营体系，通过经营效率提升平滑成本上涨压力 [5] - 预计2024-2026年EPS分别为1.62/1.91/2.29元，当前股价对应PE分别为24/20/17倍 [6] 财务数据 - 2024年预计主营收入为38.42亿元，同比增长9.8%，归母净利润为2.74亿元，同比增长274.9% [9] - 2024年预计毛利率为32.1%，净利率为6.9%，ROE为10.3% [12] - 2024年预计经营活动现金净流量为3.21亿元，投资活动现金净流量为0.21亿元，筹资活动现金净流量为-0.22亿元 [12] 产品与渠道 - 2024年底山姆渠道陆续进入三款新品，后续关注新品动销反馈 [5] - 稀奶油360pro体量持续提升，UHT产线产能稳步爬升，旺季加快生产节奏 [5] - 公司由营销中心为主导转化为产品中心为主导，产品线经理兼顾产品与营销任务 [5] 盈利预测 - 预计2024-2026年EPS分别为1.62/1.91/2.29元，当前股价对应PE分别为24/20/17倍 [6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.74/3.23/3.87亿元，同比增长274.9%/17.9%/20.0% [9]