公司投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"，当前价格为18.45元，合理价值为20.9元 [5] 核心观点 - 广电计量2024年业绩超预期，预计全年收入31-33亿元，同比增长7.3%-14.2%，归母净利润3.0-3.6亿元，同比增长50.5%-80.6% [9] - 公司通过精细化管理，毛利率和净利率双升，2024年Q3销售毛利率和净利率分别同比提升2.06和2.23个百分点 [9] - 公司瞄准半导体和低空经济等新质检测领域，有望推动收入持续较快增长 [9] 盈利预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为32.00亿元、36.87亿元、42.05亿元，增长率分别为10.8%、15.2%、14.0% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.30亿元、4.06亿元、4.96亿元，增长率分别为65.6%、22.8%、22.2% [4] - 预计2024-2026年EPS分别为0.57元、0.70元、0.85元，市盈率分别为32.58倍、26.53倍、21.71倍 [4] 财务表现 - 2024年Q4预计收入10.4亿元，同比增长12.4%，归母净利润1.4亿元，同比增长112.0% [9] - 2024年Q2-Q4单季度归母净利率分别为10.3%、13.4%、13.7%，盈利能力持续提升 [9] - 2024年毛利率和净利率预计分别为43.4%和10.6%，ROE预计为9.6% [4][10] 业务发展 - 公司在特殊行业、汽车、集成电路、数据科学、航空等重点领域的订单实现稳定较快增长 [9] - 公司收缩食品检测、生态环境检测等薄弱业务亏损实验室，推动食品、环境和化学分析实验室深度融合管理 [9] - 成都广电计量入选工业和信息化部第六批产业技术基础公共服务平台（低空经济领域），并在半导体全产业链综合技术解决方案领域取得进展 [9] 财务比率 - 2024年预计资产负债率为41.2%，流动比率和速动比率分别为2.10和1.90 [10] - 2024年预计总资产周转率为0.53，应收账款周转率为2.65，存货周转率为89.86 [10] - 2024年预计每股经营现金流为1.74元，每股净资产为5.93元 [10]