投资评级 - 报告对湖南裕能的投资评级为"买入"（维持）[1] 核心观点 - 2024年Q4业绩基本符合预期，2025年Q1起涨价落地，拐点将至[1] - 2024年归母净利润预计为5.6-6.6亿元，同比下降58%-65%，Q4归母净利润中值为1.2亿元，同比增长207%，环比增长18%[7] - 2024年铁锂出货量预计为70.6万吨，同比增长近40%，2025年出货量预计为100万吨，同比增长40%[7] - 2025年Q1单吨净利预计提升至0.2万元，2025年单吨净利预计为0.25-0.3万元[7] - 2024年归母净利润预期下调至6.2亿元，2025年上调至25.3亿元，2026年上调至35.4亿元[7] 财务预测 - 2024年营业总收入预计为22,307百万元，同比下降46.06%，2025年预计为33,443百万元，同比增长49.92%[1] - 2024年归母净利润预计为623.90百万元，同比下降60.53%，2025年预计为2,531.30百万元，同比增长305.72%[1] - 2024年EPS预计为0.82元/股，2025年预计为3.34元/股[1] - 2024年P/E预计为55.46倍，2025年预计为13.67倍[1] 市场数据 - 收盘价为45.69元，一年最低价为22.28元，最高价为54.78元[5] - 市净率为3.01倍，流通A股市值为17,519.06百万元，总市值为34,598.89百万元[5] 基础数据 - 每股净资产为15.17元，资产负债率为58.14%[6] - 总股本为757.25百万股，流通A股为383.43百万股[6] 财务预测表 - 2024年流动资产预计为12,018百万元，2025年预计为21,894百万元[8] - 2024年营业总收入预计为22,307百万元，2025年预计为33,443百万元[8] - 2024年归母净利润预计为624百万元，2025年预计为2,531百万元[8] - 2024年毛利率预计为7.58%，2025年预计为12.53%[8] - 2024年归母净利率预计为2.80%，2025年预计为7.57%[8] 股价走势 - 湖南裕能股价走势显示，2024年1月22日至2025年1月19日期间，股价波动范围为-17%至82%[4]