投资评级 - 兆易创新（603986.SH）的投资评级为“买入”（维持）[1] 核心观点 - 兆易创新2024年业绩预计高增，受益于多领域回暖，预计营收和销量双增，2024年预计实现营业收入73.49亿元，同比增长27.57%，归母净利润10.90亿元，同比增长576.43%[3] - DRAM业务方面，公司研发重心在补齐DDR4/LPDDR4小容量产品，预计2025年下半年价格企稳回升，定制化DRAM为公司未来方向之一[3] - Nor Flash业务方面，AI拉动PC/耳机等终端Nor容量需求增加，价格进一步下行空间小[4] - MCU业务仍有较大成长空间，公司持续挖掘新方向，如车规MCU，并通过收购赛芯提升模拟竞争力[5] 财务数据与估值 - 2024年预计营业收入73.49亿元，同比增长27.6%，归母净利润10.90亿元，同比增长576.1%[6] - 2025年预计营业收入99.26亿元，同比增长35.1%，归母净利润17.33亿元，同比增长59.1%[6] - 2026年预计营业收入117.76亿元，同比增长18.6%，归母净利润22.51亿元，同比增长29.9%[6] - 2024年预计毛利率35.6%，净利率14.8%，ROE 6.7%[6] 相关报告 - 兆易创新：利基DRAM价格下行空间有限，持续受益头部厂商减产/退出[2] - 兆易创新：收购苏州赛芯促模拟发展，调整/新增募投项目提升存储/MCU竞争力[2] - 兆易创新：24Q3业绩同比显著增长，DRAM业务未来可期[2] - 兆易创新："存"如基石"算"如冀，花月正春风[2]