报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 维信诺拟进行重大资产重组收购合肥维信诺40.91%股权，交易完成后将持有其59.09%股权，巩固AMOLED国内领先地位 [3] - AMOLED全球市场规模稳步扩大，渗透率持续提升，公司积极投建8.6代AMOLED产线响应中尺寸市场需求 [4] - 2024年前三季度公司营收增长显著，产品量价齐升，盈利能力同比大幅改善，现金流也有显著改善 [5] - 公司是手机OLED领军企业，受益于高端产品渗透与国产化进程，业绩迎来释放期，预计2024 - 2026年公司EPS分别为 - 1.61元、 - 1.03元和 - 0.11元 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 维信诺主营AMOLED新型显示产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品为中小尺寸AMOLED显示器，荣获多项重要奖项，在柔性折叠等技术方面持续创新 [6] 重大事项提示 - 未来3 - 6个月无重大事项提示 [6] 发债及交叉持股介绍 - 无相关介绍 [6] 交易数据 - 52周股价区间为14.61 - 5.67元，总市值127.53亿元，流通市值127.35亿元，总股本/流通A股为139,681万股，52周日均换手率为3.73 [6] 财务指标预测 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,476.69|5,925.73|8,062.72|10,481.53|13,101.92| |增长率（%）|64.52%|-20.74%|36.06%|30.00%|25.00%| |归母净利润（百万元）|-2,069.67|-3,726.12|-2,253.85|-1,436.80|-147.70| |增长率（%）|-26.32%|-80.03%|39.51%|36.25%|89.72%| |净资产收益率（%）|-17.67%|-45.79%|-38.31%|-32.31%|-3.44%| |每股收益(元)|-1.48|-2.67|-1.61|-1.03|-0.11| |PE|-6.16|-3.42|-5.66|-8.88|-86.34| |PB|1.09|1.57|2.17|2.87|2.97|[13] 公司盈利预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面预测数据，如2024E营业收入8,062.72百万元，归属母公司净利润 - 2,253.85百万元等 [15] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业深度报告|【东兴电子】先进封装行业：CoWoS五问五答—新技术前瞻专题系列（七）|2025 - 01 - 08| |行业深度报告|电子行业2025年投资展望：关注硬件创新|2024 - 12 - 18| |行业深度报告|【东兴科技】智驾芯片行业的春天—新技术前瞻专题系列（六）|2024 - 11 - 11| |行业深度报告|【东兴科技】空中成像行业：风起于青萍之末— 新技术前瞻专题系列（五）|2024 - 11 - 08| |行业深度报告|【东兴科技】纯血鸿蒙五问五答|2024 - 10 - 14| |行业深度报告|光刻机行业：国之重器，路虽远行则将至—海外硬科技龙头复盘研究系列之九|2024 - 08 - 22| |行业深度报告|电子行业：借鉴日韩"产、官、学"成功经验，给大基金三期投资带来哪些启示？—海外硬科技龙头复盘研究系列之八|2024 - 07 - 31| |行业深度报告|电子行业：拥抱新质生产力，掘金"AI+"新蓝筹—电子行业2024年半年度投资展望|2024 - 07 - 19| |公司普通报告|维信诺（002387.SZ）中报业绩点评：Q2营收环比改善，稼动率持续爬升|2023 - 09 - 06|[16] 分析师简介 - 刘航为复旦大学工学硕士，2022年6月加入东兴证券研究所，现任电子行业首席分析师兼科技组组长，曾就职于多家机构担任不同职位，证书编号：S1480522060001 [18] 研究助理简介 - 李科融为电子行业研究助理，曼彻斯特大学金融硕士，2024年加入东兴证券，主要覆盖OLED、消费电子防护等板块 [19]