报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 看好公司开店节奏继续保持，单店表现预计企稳回升，闭店情况将随经济基本面恢复逐步改善，团餐顺利切入将为公司贡献新业绩增长点 [7] 报告要点总结 营收与利润情况 - 公司预计2024年营业收入16.71亿元（同增3%），归母净利润2.77亿元（同增30%），扣非归母净利润2.10亿元（同增18%）；2024Q4营业收入4.61亿元（同增4%），归母净利润0.83亿元（同增40%），扣非归母净利润0.63亿元（同增14%） [5] 单店与区域拓展情况 - 预计2024Q4公司单店缺口环比收窄，团餐业务全年预计实现双位数增长目标，2025年计划扩充产品品类维持团餐增量 [6] - 2025年预计延续每年1000家门店任务，针对优秀店铺给灵活市场政策，优化经营方案，门店端强调产品品质，强化产品新鲜概念打造竞争力 [6] - 安徽市场开店节奏稳定，持续优化产品结构；湖南市场拓店加速；蒸全味完成供应链切换与品牌管理，后续在南京、华东区域拓展 [6] 盈利预测情况 - 调整2024 - 2026年EPS分别为1.12/1.03/1.10（前值为0.94/1.00/1.04）元，当前股价对应PE分别为16/18/17倍 [7] 财务指标预测情况 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|1,630|1,671|1,736|1,796| |增长率（%）|6.9%|2.5%|3.9%|3.4%| |归母净利润（百万元）|214|277|255|272| |增长率（%）|-3.9%|29.6%|-7.8%|6.5%| |摊薄每股收益（元）|0.85|1.12|1.03|1.10| |ROE（%）|9.7%|11.6%|10.0%|10.0%|[10] 资产负债、利润、现金流量表预测情况 - 包含流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等资产负债表项目，营业收入、营业成本等利润表项目，以及经营、投资、筹资活动现金净流量等现金流量表项目在2023A - 2026E的预测数据 [11] 主要财务指标预测情况 - 涵盖成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力等方面指标在2023A - 2026E的预测数据，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率、总资产周转率等 [11] 每股数据预测情况 - 包括EPS、P/E、P/S、P/B在2023A - 2026E的预测数据 [11]