报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩预增，归母净利润和扣非归母净利润同比大幅增长，盈利能力显著提升，主要得益于新能源汽车零部件和航空航天零部件业务增长及长期股权投资减亏；差速器业务快速放量，航空零部件业务持续发力；公司加速布局机器人减速器，打造增长第二曲线 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年预计归母净利润3.10 - 3.40亿元，同比增加1.28 - 1.58亿元，同比+70% - 87%；扣非归母净利润2.92 - 3.22亿元，同比增加1.25 - 1.55亿元，同比+74% - 93% [1] - 2024Q4归母净利润0.67 - 0.97亿元，同比+106.15% - 198.96%，环比 - 18.08%到+18.81%，扣非0.60 - 0.90亿元，同比+61.46% - 142.19%，环比 - 21.98%到+17.03% [2] 业务发展 - 差速器业务：2024H1收入1.98亿元，子公司泸州豪能营收同比+99.11%；目标建设年产1000万套差速器总成配套能力，2025年形成第一期500万套产能；与多家客户合作，基本覆盖新能源汽车主机厂，产能释放后总成配套率和市占率将提升 [3] - 航空零部件业务：2024H1营收1.26亿元，同比+10.85%；连续5年获客户优秀供应商荣誉，随着C919订单落地，业务规模有望扩大 [3] - 机器人减速器业务：2024年9月与重庆市璧山区人民政府签约，一期投资10亿元建设相关产线，已与多个客户展开技术交流和项目合作，并将其纳入长远发展规划 [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,946|2,581|3,160|3,667| |增长率（%）|32.2|32.6|22.5|16.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|182|325|409|529| |增长率（%）|-13.9|78.9|25.7|29.3| |每股收益（元）|0.28|0.51|0.64|0.83| |PE|49|28|22|17| |PB|4.0|3.6|3.2|2.9| [5] 财务报表数据预测汇总 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标预测，涵盖营业总收入、营业成本、各项费用、利润、资产、负债、现金流等，以及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等财务指标 [9][10]