报告公司投资评级 - 行业为轻工制造/家居用品，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩预告，预计24Q4归母净利润1.39 - 2.19亿，同增64% - 158%，中值1.79亿，同比+111%；扣非归母净利润1.25 - 2.05亿，同增67% - 174%，中值1.65亿，同比+120%；预计24年归母净利润5.7 - 6.5亿，同增40% - 60%；扣非归母净利润5.2 - 6.0亿，同增45% - 67% [1] - 业绩高增原因包括积极拓展自主品牌建设、加强创新研发能力、注重运营质量和效率、美元利率和汇率稳定产生正向汇兑收益 [1] - 24年6月下旬开始，越南、中国出口美国、加拿大的海运即期价格增幅大，集装箱获取困难影响公司整体毛利率提升 [2] - 2024年1 - 9月前10大客户均为美国客户，70%为零售商，新增68家客户全为零售商，10家跻身“全美排名前100位家具零售商”；截至24Q3末建成150多个店中店，300多家客户门店提出申请，2025Q1计划建成接近或超500家MOTO Gallery [3] - 根据24年业绩预告调整盈利预测，预计公司24 - 26年归母净利润6.1/7.2/8.4亿元（前值5.4/6.4/7.5亿元），对应PE分别为20/17/15X，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - A股总股本167.37百万股，流通A股股本42.57百万股，A股总市值12,254.88百万元，流通A股市值3,117.02百万元，每股净资产19.78元，资产负债率16.97%，一年内最高/最低77.30/38.56元 [6] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2022 - 2026E年相关财务数据，包括货币资金、应收票据及应收账款、营业收入、营业成本等项目 [10][11] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [11] - 每股指标有每股收益、每股经营现金流、每股净资产等；估值比率包括市盈率、市净率、EV/EBITDA等 [11]