报告公司投资评级 - 给予公司“增持”的投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 公司 2024 年业绩预告显示，预计实现营业收入 120 亿 - 123.46 亿元，同比增长 4% - 7%；归母净利润 17.29 亿 - 18.57 亿，同比增长 8% - 16%；扣非归母净利润 10.75 亿 - 11.51 亿元，同比下滑 24% - 29%；经调净利润 15.61 亿元 - 16.56 亿元，同比下滑 13% - 18%；每股收益 0.98 - 1.05 元，四季度业绩略有改善，业绩符合预期 [9] - 预计公司 2024 - 2026 年每股收益分别为 0.98 元、1.10 元和 1.30 元，对应 1 月 27 日收盘价 24.85 元，市盈率分别为 25.24 倍、22.52 倍和 19.00 倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司成立于 2004 年，主要从事药物研究、开发及生产服务，为客户提供药物发现和药物开发的全流程一体化服务，拥有实验室业务、CMC 服务（小分子 CDMO）、临床研究服务、大分子和细胞与基因治疗服务四大业务板块 [7][9] 市场数据（2025 - 01 - 27） - 收盘价 24.85 元，一年内最高/最低 36.42/18.08 元，沪深 300 指数 3,817.08，市净率 3.35 倍，流通市值 353 亿元 [1] 基础数据（2024 - 09 - 30） - 每股净资产 7.49 元，每股经营现金流 0.99 元，毛利率 33.87%，净资产收益率_摊薄 10.62%，资产负债率 40.49%，总股本/流通股 177,778.60/172,051.2 万股，B 股/H 股 0.00/30,153.71 万股 [2] 财务预测 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|10,266|11,538|12,190|13,980|16,302| |增长比率（%）|37.92|12.39|5.65|14.68|16.61| |净利润（百万元）|1,375|1,601|1,751|1,962|2,325| |增长比率（%）|-17.24|16.48|9.33|12.09|18.50| |每股收益(元)|0.77|0.90|0.98|1.10|1.31| |市盈率(倍)|32.14|27.59|25.24|22.52|19.00|[8] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多表呈现各年度财务数据及比率，如 2024 - 2026 年预计营业收入增长比率分别为 5.65%、14.68%、16.61%，归属母公司净利润增长比率分别为 9.33%、12.09%、18.50%等 [10]