报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 锦波生物2024年预计归母净利润7.19～7.37亿元，同比增长139.83%～145.83%，上调2024 - 2026年盈利预测，预计归母净利润为7.29/9.27/11.25亿元，对应EPS分别为8.23/10.47/12.71元/股，对应当前股价PE为27.3/21.4/17.7倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年预计归母净利润71,900～73,700万元，对比2023年的29,979.63万元，同比增长139.83%～145.83% [2] - 上调2024 - 2026年盈利预测，预计归母净利润为729/927/1125百万元，原预测为680/925/1123百万元 [2] 专利与产品创新 - 截至2024年12月10日，授权专利数共106个，其中发明专利73个（国内62个，国际11个） [3] - A型重组人源化胶原蛋白在高端医疗器械领域有卓越组织修复力，旗下品牌不断创新产品线，如薇旖美全程抗衰3 + 17倍护等产品上市 [3] 海外市场拓展 - 2024年不断探索海外增量，拓展国际市场版图，获越南D类医疗器械注册证，亮相多个国际展会 [4] - 2024年成功举办多场论坛，包括“第二届合成生物产业链人源化胶原蛋白链主论坛”等 [4] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|390|780|1488|1851|2186| |YOY(%)|67.2|100.0|90.7|24.4|18.1| |归母净利润(百万元)|109|300|729|927|1125| |YOY(%)|90.2|174.6|143.0|27.2|21.4| |毛利率(%)|85.4|90.2|93.5|94.1|94.8| |净利率(%)|28.0|38.4|49.0|50.1|51.5| |ROE(%)|24.7|31.3|45.2|37.8|32.7| |EPS(摊薄/元)|1.23|3.39|8.23|10.47|12.71| |P/E(倍)|182.0|66.3|27.3|21.4|17.7| |P/B(倍)|45.1|20.8|12.3|8.1|5.8| [5] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，涵盖2022A - 2026E各年情况，如流动资产、营业收入、经营活动现金流等数据 [9] - 主要财务比率包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在各年的表现 [9]