报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 2024年公司归母净利润中枢为8.5亿元同比降50%，扣非归母净利润中枢为6.82亿元同比增30%；24Q4归母净利润中枢为2.73亿元同比降91% [1] - 24年归母净利润下降因非经营性损益影响，扣非后净利润增加是因原材料采购单价下降及推进精细化管理实现降本增效 [1] - 公司无偿受让厨邦公司20%少数股权有望增厚净利润，且在改革、并购方面积极推进 [2] - Q4业绩环比改善，24年收入有望稳健增长，未来多方面发力并购或落地，略调整盈利预测 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|5,341.04|5,139.09|5,759.29|6,349.32|6,992.81| |增长率(%)|4.41|(3.78)|12.07|10.24|10.13| |EBITDA(百万元)|1,011.42|1,036.21|1,192.50|1,335.89|1,477.81| |归属母公司净利润(百万元)|(592.25)|1,696.95|859.88|969.38|1,090.29| |增长率(%)|(179.82)|(386.53)|(49.33)|12.73|12.47| |EPS(元/股)|(0.76)|2.17|1.10|1.24|1.39| |市盈率(P/E)|(27.93)|9.75|19.24|17.06|15.17| |市净率(P/B)|5.50|3.52|3.19|2.78|2.47| |市销率(P/S)|3.10|3.22|2.87|2.61|2.37| |EV/EBITDA|27.78|20.55|12.37|10.70|9.05| [4] 基本数据 - A股总股本783.22百万股，流通A股股本770.99百万股 [5] - A股总市值16,541.66百万元，流通A股市值16,283.27百万元 [5] - 每股净资产6.24元，资产负债率27.11% [5] - 一年内最高/最低30.63/16.08元 [5] 股价走势 - 展示2024年2月至10月中炬高新与沪深300走势 [6] 相关报告 - 《中炬高新 - 季报点评:Q3环比改善，期待全年业绩达成》2024 - 11 - 05 [7] - 《中炬高新 - 半年报点评:Q2业绩承压，静待改革痛点解决》2024 - 08 - 13 [7] - 《中炬高新 - 公司专题研究:改革东风起，调味白马兴》2024 - 08 - 08 [7] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示2022 - 2026E年相关财务数据，如货币资金、营业收入、净利润等 [8] - 主要财务比率展示2022 - 2026E年成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 [8]